米中間選挙の結果を受け、米国株は水曜日に大きく上昇した。一方、地方の反対などでAIデータセンター計画が遅れれば、AIインフラの拡大や関連投資に影響しかねないとの懸念も浮上している。政治的なねじれが政策の不透明感を抑えるとの見方が株高を支えた一方、市場ではデータセンター事業の資金調達や建設の進捗をめぐり、銘柄ごとに明暗が分かれた。
ダウ工業株30種平均は1,569ポイント（3%）上昇。S&P500種株価指数は1.6%、ナスダック総合指数は1.4%高となった。大型テクノロジー株の時価総額は、取引時間中に合計で一時7,500億ドル超増加した。一方、借入金に依存してデータセンターを拡大する事業者の一部は下落し、AI関連投資をめぐる市場の評価は一様ではなかった。
マスク氏、テキサス州で2億2,400万ドルを投じる
選挙結果を受け、富裕層による政治献金のあり方も議論になった。ヴァージン・グループ創業者のリチャード・ブランソン氏は水曜日、LinkedInへの投稿で、テクノロジー企業家やヘッジファンド運用者が選挙への影響力を及ぼすために数十億ドルを投じたことに「恥ずかしさを感じる」と述べ、選挙資金制度の改革を呼びかけた。ブランソン氏は2026年の選挙サイクルでは、届け出義務の基準に達する献金をしていない。
今回の選挙で個人献金額が最も大きかったのは、テスラとスペースXのCEOを務めるイーロン・マスク氏だった。同氏が支援した共和党候補は、テキサス州の上院議員選挙と知事選で敗れた。マスク氏は同州で2億2,400万ドルを投じており、全米での政治献金総額4億7,400万ドルのほぼ半分に当たる。結果判明後、同氏はXに、データセンターを宇宙に設置する構想について投稿。「選挙介入用の宇宙レーザー」は効かなかった、と冗談を交えて述べた。
LinkedIn共同創業者のリード・ホフマン氏はXで「政治から金を排除しよう」と呼びかけ、マスク氏が自身の言う「権威主義者」を支援するために巨額を投じたと批判した。民主党の主要献金者アレックス・ソロス氏は、選挙結果を「世界を変える一日」と表現した。ソロス家は民主党の政治活動に約1億300万ドルを拠出している。
AIデータセンターの建設遅延に投資家が警戒
AI業界への影響も投資家の関心を集めた。パーシング・スクエア創業者のビル・アックマン氏は投票締め切り前、AI研究開発の減速は米国の技術的優位を損なう可能性があるとし、「実際、ペースを落とすことはできない」と述べていた。
投資家のチャマス・パリハピティヤ氏は、選挙当日の夜に配信したポッドキャストで、結果が確定すればAI関連取引のリスクの一つはデータセンター建設の停滞になると指摘。「AI取引を失速させる唯一の方法は、データセンターを失速させることだ」と語った。
テキサス州は、こうした懸念を測るケースの一つとなっている。民主党の知事当選者ジーナ・イノホサ氏は、より厳格な保護策を整えるまで新たなデータセンター建設を一時停止する案を示していた。同氏は、再選を目指した共和党のグレッグ・アボット知事を破った。
アルティメーター・キャピタルのブラッド・ガーストナーCEOは選挙当日の夜の配信で、民主党の優勢により、2027年の稼働を予定するAIデータセンターの容量のうち、少なくとも100億～150億ワットが実現しない可能性があると警告した。アナリストのダン・アイブス氏は、計画中の米データセンタープロジェクトの約10%が中止となる可能性を見積もっている。これらは投資家やアナリストによる実現リスクの推計であり、すでに中止された案件の集計ではない。
AMDの蘇姿豊CEO、地域住民への説明を求める
AMDの蘇姿豊CEOは、AI拡大への反発が強まっていることを認めた。水曜日には、テクノロジー企業がデータセンターの利点を地域社会に説明し、AIの恩恵が誰にとっても得られるようにすることが重要だと述べた。地域の許認可や建設条件、プロジェクトへの住民の受け止め方は、今後の計算能力の供給を左右する要因になりうる。
建設の遅れには別の側面もある。新規供給が限られれば、既存データセンターの価値が高まる可能性があるほか、大手テクノロジー企業の追加設備投資の負担が軽くなることも考えられる。選挙後に大型テック株が上昇する一方、借入依存度の高いデータセンター事業者の一部が下落した背景には、こうした見方もある。市場は、AIインフラの拡大が続くかどうかと、供給制約が既存資産や大手企業の支出に及ぼす影響をあわせて見極めている。