As ações norte-americanas subiram na quarta-feira, após a divulgação dos resultados das eleições intercalares. Os investidores viram na possibilidade de um Congresso dividido um fator que pode reduzir a incerteza sobre as políticas públicas, mas também ponderaram o risco de oposição local atrasar centros de dados e travar planos de expansão da infraestrutura de inteligência artificial (IA).
O Dow Jones Industrial Average ganhou 1.569 pontos, ou 3%. O S&P 500 avançou 1,6% e o Nasdaq Composite subiu 1,4%. Durante a sessão, a capitalização bolsista das principais empresas tecnológicas aumentou mais de 750 mil milhões de dólares. Em sentido contrário, caíram as ações de alguns operadores de centros de dados financiados com dívida, sinal de que o mercado distingue entre os vários segmentos da expansão da infraestrutura de IA.
Elon Musk gastou 224 milhões de dólares no Texas
Os resultados eleitorais reacenderam o debate sobre a influência de grandes doadores na política norte-americana. Na quarta-feira, Richard Branson, fundador do Virgin Group, escreveu no LinkedIn que se sentia envergonhado com os milhares de milhões de dólares gastos por empresários tecnológicos e gestores de fundos de cobertura para influenciar eleições. Branson defendeu uma reforma do financiamento de campanhas. No ciclo eleitoral de 2026, não fez donativos acima do limite a partir do qual estes têm de ser comunicados.
Elon Musk, CEO da Tesla e da SpaceX, foi o maior doador individual da eleição. Os candidatos republicanos que apoiou perderam as corridas ao Senado e ao governo do Texas. Musk gastou 224 milhões de dólares no estado, quase metade dos 474 milhões que doou a causas políticas em todo o país. Depois de conhecidos os resultados, escreveu na rede X sobre a possibilidade de instalar centros de dados no espaço e brincou que os seus «lasers espaciais para interferir nas eleições» tinham falhado.
Reid Hoffman, cofundador do LinkedIn, defendeu numa publicação na X que é preciso «retirar o dinheiro da política» e criticou os elevados gastos de Musk em apoio ao que descreveu como forças autoritárias. Alex Soros, um importante doador democrata, classificou o resultado como «um dia que muda o mundo». A família Soros contribuiu com cerca de 103 milhões de dólares para atividades políticas democratas.
Investidores receiam atrasos na infraestrutura de IA
Os possíveis efeitos das eleições sobre o setor da IA também estiveram em foco. Antes do fecho das urnas, Bill Ackman, fundador da Pershing Square, afirmou que abrandar a investigação em IA poderia enfraquecer a vantagem tecnológica dos Estados Unidos. «Não podemos abrandar, na prática», disse. Durante um podcast em direto na noite eleitoral, o investidor Chamath Palihapitiya apontou outro risco para o investimento em IA: o bloqueio à construção de centros de dados, caso os resultados fossem confirmados. «A única forma de afundar o investimento em IA é afundar os centros de dados», afirmou.
O Texas tornou-se um caso de referência para estas preocupações. Gina Hinojosa, democrata eleita governadora do estado, tinha proposto suspender a construção de novos centros de dados até à implementação de salvaguardas mais rigorosas. Hinojosa derrotou o governador republicano Greg Abbott, que procurava a reeleição.
Brad Gerstner, CEO da Altimeter Capital, alertou durante uma transmissão em direto na noite eleitoral que os ganhos democratas poderiam impedir a concretização de pelo menos 10 a 15 mil milhões de watts de capacidade planeada para centros de dados de IA, com entrada em funcionamento prevista para 2027. O analista Dan Ives estimou que cerca de 10% dos projetos de centros de dados planeados nos EUA poderão não avançar. Estes valores são estimativas do risco para os projetos, não uma contagem de cancelamentos já confirmados.
Lisa Su pede às tecnológicas que respondam às preocupações locais
Lisa Su, CEO da AMD, reconheceu que a expansão da IA enfrenta resistência crescente. Na quarta-feira, disse que as empresas tecnológicas precisam de explicar às comunidades locais os benefícios dos centros de dados e acrescentou que é importante garantir que todos beneficiem da IA. As aprovações locais, as condições de construção e a posição dos residentes podem influenciar a oferta de nova capacidade computacional.
Uma construção mais lenta poderá também aumentar o valor dos centros de dados já existentes e aliviar a pressão sobre os investimentos de capital das grandes tecnológicas. Este cenário ajuda a explicar por que razão as ações de empresas tecnológicas de grande capitalização subiram após as eleições, enquanto alguns operadores de centros de dados dependentes de dívida caíram. Os investidores avaliam tanto o ritmo futuro da expansão da infraestrutura de IA como os efeitos que uma oferta mais limitada poderá ter sobre os ativos existentes e os gastos das grandes empresas tecnológicas.