Tensiones en Medio Oriente elevan el precio del crudo a niveles no vistos en casi cuatro meses
Los recientes enfrentamientos en la región del Estrecho de Bab-el-Mandeb han aumentado significativamente los riesgos para el tráfico marítimo que conecta el Mar Rojo con el Golfo de Adén. Los rebeldes hutíes de Yemen han tomado el control del puerto de Mocha y atacaron islas estratégicas, generando preocupación sobre posibles interrupciones en los envíos de petróleo. Como consecuencia, el Brent alcanzó los 109,97 dólares por barril, un máximo en cerca de cuatro meses, mientras que el WTI subió a 104,32 dólares. Esto representa un incremento semanal cercano al 13%. Helima Croft, estratega global de materias primas de RBC Capital Markets, advirtió que un conflicto abierto entre Arabia Saudita y los hutíes podría llevar al Brent a acercarse a su máximo anual de 121,99 dólares. Por su parte, Tony Sycamore, analista de IG Markets, señaló que el WTI podría revisitar los picos de marzo cerca de los 119,48 dólares debido a la sensibilidad creciente del mercado ante los riesgos geopolíticos que afectan la oferta.
Rendimientos del Tesoro en EE. UU. suben por preocupaciones inflacionarias y petróleo caro
El aumento en los precios del petróleo ha alimentado las expectativas de inflación y, como resultado, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. han escalado. El rendimiento a 10 años se situó cerca del 4,97%, acercándose a la barrera psicológica del 5% que no se veía en casi tres años. El bono a 30 años alcanzó un 5,38%, su nivel más alto en casi dos décadas, y el a 2 años subió 12 puntos básicos hasta el 4,58%. Estos movimientos han reforzado la percepción de un posible aumento de tipos en la reunión de la Reserva Federal en septiembre, con la probabilidad de un incremento de 25 puntos básicos que ascendió del 49,4% a la semana pasada al 72,4% previo a la publicación del índice de precios al consumidor (IPC) del 11 de septiembre. Las mayores rentabilidades elevan el costo de oportunidad de mantener metales preciosos que no generan rendimiento, presionando a la baja tanto al oro como a la plata.
El oro resiste mejor mientras la plata enfrenta mayores desafíos
En medio de la volatilidad, el oro ha mostrado relativa fortaleza con descensos moderados, aunque aún no recupera plenamente su rol tradicional como refugio seguro en el contexto de tensiones geopolíticas. En contraste, la plata es más vulnerable, afectada tanto por la presión derivada de los tipos al alza como por señales negativas relacionadas con su alta sensibilidad a la demanda industrial. Las incertidumbres económicas actuales impactan directamente el consumo de plata, acentuando la debilidad de su precio en el entorno actual.
La relación oro-plata rompe tendencia y refleja dinámicas divergentes
Desde el punto de vista técnico, la ratio oro-plata subió desde un mínimo reciente de 64,69 hasta 68,28, superando una línea de tendencia descendente formada por máximos previos en 71,15, 69,28 y 67,64. Además, se mantiene por encima de su media móvil exponencial de 55 periodos en el gráfico de 4 horas (~66,77), con indicadores de impulso como el MACD y RSI mostrando fortaleza al alza. Los analistas estarán atentos a si esta ruptura se consolida como soporte en eventuales retrocesos en la zona 67,5 a 68,0. Mantener ese rango implicaría una persistente caída relativa de la plata; caer por debajo podría indicar una posible reacción técnica a corto plazo.
Niveles técnicos clave para el oro en el corto plazo
El oro cotiza cerca de los 1.323,69 dólares, por debajo de su media de 55 periodos en 4 horas (~1.413,19 dólares), lo que señala presión bajista en el corto plazo. El MACD se mantiene en zona negativa y el RSI en 36,02 sugiere impulso limitado, sin llegar aún a condiciones de sobreventa. El soporte principal se sitúa en 1.282,23 dólares; retrocesos más profundos podrían buscar la zona 1.230,70–1.200, que incluye el nivel Fibonacci del 61,8% entre 1.194,43 y 1.497,07 dólares y un número redondo psicológico. Una caída por debajo de 1.200 aceleraría la presión hacia 1.096,06. La resistencia clave está cerca de 1.431, cuyo quiebre aliviaría la presión de ventas.
La plata muestra una tendencia técnica más pronunciada a la baja
La plata ha experimentado un deterioro técnico más marcado, descendiendo desde 71,16 por debajo del soporte clave en 63,27, actualmente alrededor de 63,36 y muy por debajo de su media móvil exponencial de 55 periodos en 4 horas (~66,07). El MACD está fuertemente negativo y el RSI en 32,70 se acerca a territorio de sobreventa. La resistencia ahora se ubica en 65,49. El siguiente soporte está en el rango 60,44–60,99, donde 60,99 corresponde al retroceso Fibonacci del 61,8% del rally desde 54,78 a 71,16 y 60,44 es una proyección del 100% de descensos recientes. La persistente debilidad de la plata, junto con una ratio oro-plata relativamente estable, confirma su rendimiento inferior. Dada la cercanía a condiciones de sobreventa, se espera mayor volatilidad, con riesgos de descensos rápidos hacia 60 que podrían provocar rebotes temporales.
Datos clave de inflación en EE. UU. pueden alterar la dirección del mercado
El informe de inflación estadounidense de agosto, que se publicará este viernes, es un factor macroeconómico crucial para los mercados. El consenso proyecta que el IPC mensual suba del 0,1% a un 0,4%, mientras que la inflación subyacente se mantendría estable en un 0,2%. Un dato de inflación subyacente más alto de lo previsto intensificaría las expectativas de mayores tipos derivados del petróleo y mayores ajustes de la Fed, ejerciendo presión adicional sobre los metales preciosos. Por el contrario, una inflación más débil de lo esperado podría aliviar algo los rendimientos del Tesoro, aunque el elevado precio del petróleo vinculado a riesgos geopolíticos seguiría representando un desafío.
Conclusión
El aumento de las tensiones en Medio Oriente continúa generando incertidumbre sobre el suministro petrolero, impulsando significativamente los precios del crudo y los rendimientos de los bonos del Tesoro. Esto refuerza la expectativa de una política monetaria más restrictiva por parte de la Reserva Federal en septiembre. El oro resiste con cierta estabilidad, mientras que la plata enfrenta una presión más marcada debido a su demanda industrial y la influencia de los tipos al alza. La ruptura técnica en la relación oro-plata refleja esta divergencia, y los inversores estarán atentos a los próximos datos de inflación y a los niveles técnicos para evaluar la evolución futura de ambos metales.