Energieaktien haben den breiten US-Aktienmarkt im vergangenen Jahr deutlich hinter sich gelassen: Der Vanguard Energy ETF (VDE) erzielte eine Gesamtrendite von 93,61 Prozent, der S&P 500 kam auf 23,88 Prozent. Der Sektor umfasst jedoch Unternehmen mit sehr unterschiedlichen Geschäftsmodellen und Abhängigkeiten von Angebot, Kosten und politischen Rahmenbedingungen. Die ETF-Rendite allein sagt daher wenig über die Aussichten eines einzelnen Unternehmens aus.
Von Öl und Gas bis zu erneuerbaren Energien
Energieunternehmen lassen sich grob in zwei Gruppen einteilen. Klassische Anbieter fördern und vertreiben endliche Rohstoffe wie Kohle, Erdgas und Öl. Unternehmen aus dem Bereich erneuerbare Energien erzeugen Strom unter anderem aus Solar-, Wind- und Wasserkraft.
Zu den bekannten großen Unternehmen der klassischen Energiewirtschaft zählen Exxon Mobil, Marathon Petroleum, Chevron und ConocoPhillips. Anbieter erneuerbarer Energien erzielen den Großteil ihrer Umsätze dagegen mit der Erzeugung und Verteilung sauberer Energie. Die globale Nachfrage stützt beide Bereiche. Zugleich prägen die Aufmerksamkeit für Klimawandel und globale Erwärmung das Umfeld und das Interesse an sauberer Energie.
Auch Größe und Geschäftsmix unterscheiden sich stark. Manche Unternehmen wachsen durch Übernahmen, andere können selbst zum Übernahmeziel werden. Transaktionen können Vermögenswerte und Geschäftsbetrieb verändern – und damit auch den Wert der Beteiligungen von Aktionären. Wer eine einzelne Aktie beurteilt, sollte deshalb das konkrete Unternehmen und die Marktbedingungen in den Blick nehmen, statt von der Sektorrendite auf dessen Entwicklung zu schließen.
Gewinne, Bewertung und Dividenden im Vergleich
Der Gewinn je Aktie (EPS) ergibt sich üblicherweise aus dem Nettogewinn geteilt durch die Zahl der ausstehenden Aktien und gibt einen Anhaltspunkt für die Profitabilität. Ein Vergleich mit der eigenen Entwicklung des Unternehmens und mit Wettbewerbern aus derselben Branche kann Veränderungen besser einordnen. Der Wert für einen einzelnen Zeitraum belegt jedoch nicht, wie sich die Gewinne künftig entwickeln.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) setzt den Aktienkurs ins Verhältnis zum Gewinn und wird häufig zur Bewertung und zum Vergleich von Aktien herangezogen. Dabei sollten auch Wachstum, Geschäftsmodell und operative Rahmenbedingungen berücksichtigt werden. Ein niedrigeres KGV bedeutet nicht automatisch eine höhere Rendite.
Bei Energieaktien kann außerdem die Dividende eine Rolle spielen. Einige Unternehmen schütten vierteljährlich oder jährlich Geld an ihre Aktionäre aus. Höhe und Regelmäßigkeit der Zahlungen hängen jedoch von der Geschäftslage und der Unternehmenspolitik ab. Die Dividende je Aktie und die Rendite im Zeitverlauf zeigen, wie sich die Ausschüttungen verändern; vergangene Zahlungen garantieren nicht, dass sie beibehalten werden.
Aktienscreener und Handelsplattformen erfüllen unterschiedliche Zwecke
Online-Broker bieten häufig Aktienscreener, mit denen sich Wertpapiere anhand von Kriterien wie dem Aktienkurs filtern lassen. Zu den genannten Plattformen gehören Interactive Brokers, Plus500 Yield, Public.com, Robinhood und TradeZero. Sie richten sich an unterschiedliche Nutzergruppen – darunter internationale und aktive Trader, Anleger mit Interesse an gehebeltem Handel, Nutzer auf der Suche nach Handelsideen, mobile Anleger mit provisionsfreiem Handel und aktive Leerverkäufer. Funktionen und Verfügbarkeit unterscheiden sich; maßgeblich sind die konkreten Produkte und Vertragsbedingungen.
Bei der Suche nach Energieaktien sollten Anleger über EPS, KGV und Dividendenrendite hinaus prüfen, woher die Umsätze eines Unternehmens stammen. Öl- und Gasförderer sowie Raffinerien hängen von den Märkten für klassische Energieträger ab. Erneuerbare-Energie-Unternehmen sind auf den Betrieb und die Vermarktung von Wind-, Solar- oder Wasserkraftprojekten angewiesen. Die Rendite eines ETFs ist ein Maßstab für den Sektor, ersetzt aber nicht die Prüfung der Finanzen und des Geschäftsmodells eines einzelnen Unternehmens.
Vergangene Renditen sind kein Ausblick
Die im Artikel genannten historischen Daten weisen für Energieaktien im Jahr 2022 einen Anstieg von 54 Prozent aus. Im Frage-und-Antwort-Teil werden außerdem Experten erwähnt, die weiteres Potenzial für Kursgewinne sahen. Das ist eine Markteinschätzung, keine Zusage künftiger Renditen. Auch die Rendite des VDE von 93,61 Prozent über die vergangenen zwölf Monate ist ein Rückblick und lässt für sich genommen keinen Schluss auf die weitere Entwicklung zu.
Für die Beurteilung einer Energieaktie sind daher zunächst das Geschäftsfeld sowie Gewinne, Bewertung und Dividenden entscheidend. Hinzu kommen mögliche Übernahmen und Veränderungen im operativen Geschäft. Die vorliegenden Angaben enthalten keine einzelnen Aktiensymbole, Kurse oder Wachstumsrankings und ermöglichen deshalb keine Rangliste der Aktien mit der besten Sektorperformance.