Historische Auswertungen der Bitcoin-Kursentwicklung zeigen, dass das Warten auf einen Rückgang um 30 % gegenüber einem vorherigen Hoch in 61 % der Fälle nicht zum erwarteten Ergebnis führte. Das bedeutet nicht, dass Bitcoin keinen Rückgang von 30 % verzeichnen kann. Es zeigt vielmehr, dass Anleger bei einer festen Rücksetzer-Schwelle längere Zeit abseits bleiben oder Kursbewegungen verpassen können, die zuerst in eine andere Richtung verlaufen.
Ein Rückgang von 30 % ist kein fester Einstiegspunkt
Bitcoin ist für seine starken Kursschwankungen bekannt. Viele Marktteilnehmer beobachten deshalb, wie weit der Kurs von einem jüngsten Hoch zurückfällt. Ein Rücksetzer von 30 % wirkt zunächst wie eine klare und leicht messbare Einstiegsvoraussetzung. Die historische Kursentwicklung folgt jedoch keinem festen Prozentsatz. In manchen Marktphasen fallen die Kurse nur moderat, bevor sie ihren Anstieg fortsetzen. In anderen Zeiträumen bewegt sich Bitcoin über längere Zeit seitwärts. Für Anleger, die auf das festgelegte Niveau warten, bleibt dann unklar, ob es überhaupt bald erreicht wird.
Der Test stellt Strategien auf Basis von Rücksetzern daher nicht grundsätzlich infrage. Er macht vielmehr die Grenzen einer einzigen Kursbedingung deutlich. Erreicht Bitcoin den vorab definierten Rückgang nicht, kann ein Anleger nach dem ursprünglichen Plan keine Position aufbauen. Erholt sich der Markt vorher, wird der angestrebte Einstiegskurs möglicherweise nur schwer erreichbar. Das Ergebnis einer Strategie, die auf einen Rückgang von 30 % wartet, hängt außerdem vom Betrachtungszeitraum, vom zugrunde gelegten Hoch sowie von den Regeln für Ein- und Ausstieg ab.
Die Ergebnisse zeigen die Unsicherheit des Market Timings
Das Warten auf einen Rückgang von 30 % führte in 61 % der untersuchten Fälle zu keinem besseren Ergebnis. Dieser Anteil zeigt, dass nicht jeder historische Marktzyklus einen ausreichend tiefen Rücksetzer bot. Daraus lässt sich jedoch nicht ableiten, dass der nächste Zyklus demselben Muster folgt. Die Auswertung beschreibt die Ergebnisse innerhalb einer bestimmten Stichprobe und ersetzt keine Analyse der jeweiligen Marktphase.
Für Trader und langfristig orientierte Anleger müssen die Höhe eines Drawdowns, die Haltedauer und die Aufteilung des eingesetzten Kapitals häufig gemeinsam betrachtet werden. Wer 30 % als alleinige Bedingung verwendet, kann eine Strategie verfolgen, die für eine schnelle Erholung, eine wenig volatile Seitwärtsphase oder einen schrittweisen Kursrückgang ungeeignet ist. Die historischen Daten sprechen daher vor allem dafür, bei einem festen prozentualen Rückgang den Testzeitraum und die statistische Methodik genau festzulegen.
Bitcoin in der Kursanzeige bei 83.702 US-Dollar
Zum auf der Seite ausgewiesenen Zeitpunkt notierte Bitcoin bei 83.702 US-Dollar und lag damit 0,92 % unter dem Stand 24 Stunden zuvor. Ether notierte bei 2.656,91 US-Dollar, ein Rückgang von 1,64 %. Diese Echtzeitkurse stehen unabhängig von der historischen Auswertung. Kurzfristige Bewegungen zeigen nicht, ob eine Strategie auf Basis eines 30%-Rücksetzers künftig erfolgreich sein wird oder nicht.
Bestätigt wird durch den Test lediglich, dass das Warten auf einen Rückgang von 30 % bei Bitcoin in 61 % der festgelegten Fälle nicht zum erwarteten Ergebnis führte. Für Marktteilnehmer, die sich auf Einstiegskurse konzentrieren, sind daher die untersuchte Stichprobe, die Definition des Rücksetzers und die Testregeln entscheidend – nicht die Annahme, dass ein bestimmter Rückgang zwangsläufig eintritt.