ความขัดแย้งอิหร่านดันต้นทุนพลังงาน กดดันเงินเฟ้อสหรัฐฯ และภาระครัวเรือน

ความขัดแย้งกับอิหร่านยังคงรบกวนเส้นทางขนส่งพลังงาน ทำให้ราคาน้ำมันเบนซินและดีเซลในสหรัฐฯ อยู่ในระดับสูง และส่งผ่านต้นทุนไปยังราคาสินค้า ต้นทุนการกู้ยืม และกำลังซื้อของครัวเรือน ขณะที่การเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายนใกล้เข้ามา เงินเฟ้อและค่าครองชีพยังเป็นแรงกดดันสำคัญต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ โดยความเสี่ยงต่อการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซและทะเลแดงยังไม่คลี่คลาย

การขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซยังต่ำกว่าก่อนสงคราม

สงครามอิหร่านปะทุขึ้นในเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ ก่อนที่ช่องแคบฮอร์มุซจะถูกปิดและราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกพุ่งขึ้น ปัจจุบันราคายังคงสูงกว่าระดับในช่วงเริ่มต้นวาระประธานาธิบดีสมัยที่สองของโดนัลด์ ทรัมป์อย่างชัดเจน โดยปกติช่องแคบแห่งนี้รองรับการขนส่งน้ำมันทั่วโลกราวหนึ่งในห้า ช่วงแรกของความขัดแย้ง การเดินเรือของเรือบรรทุกน้ำมันแทบหยุดชะงัก แม้ต่อมาจะฟื้นตัวขึ้น แต่ยังไม่กลับสู่ระดับก่อนสงคราม

ความเสี่ยงในทะเลยังคงมีอยู่ เรือพาณิชย์ถูกโจมตีบริเวณใกล้ช่องแคบ และสำนักงานปฏิบัติการการค้าทางทะเลของสหราชอาณาจักรแจ้งเหตุโจมตีเรือพาณิชย์หลายครั้งในเดือนนี้ กองบัญชาการกลางสหรัฐฯ ระบุว่าเหตุโจมตีบางส่วนเกี่ยวข้องกับอิหร่าน ขณะที่กองทัพสหรัฐฯ ยังคงบังคับใช้การปิดล้อมทางทะเลต่ออิหร่าน

กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ ระบุว่า ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม กองทัพสหรัฐฯ ทำให้เรือพาณิชย์ 4 ลำที่ถูกมองว่าฝ่าฝืนการปิดล้อมไม่สามารถปฏิบัติการต่อได้ และทำลายเรือบรรทุกน้ำมัน 10 ลำที่เชื่อมโยงกับกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามของอิหร่าน

ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา สหรัฐฯ ยังไม่ได้เปิดฉากโจมตีทางอากาศโดยตรงต่ออิหร่าน แต่ยังคงประจำการเรือรบมากกว่า 10 ลำ เครื่องบินรบหลายสิบลำ รวมถึงทหารเรือและนาวิกโยธินหลายพันนายในตะวันออกกลาง ความเป็นไปได้ของปฏิบัติการทางทหารเพิ่มเติมทำให้ตลาดยังจับตาว่าการขนส่งพลังงานจะกลับมามีเสถียรภาพได้มากน้อยเพียงใด

ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงบีบงบครัวเรือนและต้นทุนธุรกิจ

ราคาน้ำมันเบนซินในสหรัฐฯ อยู่เหนือ 4 ดอลลาร์ต่อแกลลอนเป็นเวลานานขึ้นในปีนี้ และปัจจุบันอยู่แถวช่วงกลางของระดับ 4 ดอลลาร์ สถานีบริการที่ขายต่ำกว่า 3 ดอลลาร์ต่อแกลลอนไม่ใช่ภาพที่พบได้ทั่วไปอีกต่อไป ค่าเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นไม่ได้จำกัดอยู่เพียงครัวเรือนทั่วไป แต่เริ่มกระทบการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่มีรายได้สูงด้วย ขณะที่ผู้ขับขี่บางส่วนปรับพฤติกรรมการเดินทางเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการใช้น้ำมันในแต่ละแกลลอน

ราคาดีเซลปรับขึ้นแรงกว่าเดิม ข้อมูลของสำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานสหรัฐฯ ระบุว่า ราคาดีเซลในสหรัฐฯ อยู่ที่ประมาณ 6.18 ดอลลาร์ต่อแกลลอน เพิ่มขึ้นมากกว่า 2.50 ดอลลาร์จากปีก่อน ส่วนรัฐแคลิฟอร์เนียมีราคาสูงกว่า 8 ดอลลาร์ต่อแกลลอน

ดีเซลเป็นต้นทุนหลักของการขนส่งสินค้าและห่วงโซ่อุปทาน การปรับขึ้นอย่างต่อเนื่องจึงอาจส่งผ่านไปยังค่าขนส่งสินค้าและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานด้านอื่น ๆ ของภาคธุรกิจ

CPI เดือนกันยายนเพิ่ม 3.7% ดันต้นทุนดอกเบี้ยและสินเชื่อบ้าน

ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ หรือ CPI เพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนกันยายน สูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ ราคาพลังงานเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญ โดยราคาพลังงานเพิ่มขึ้น 20.4% ในช่วงเดียวกัน ขณะที่ราคาน้ำมันเบนซินเพิ่มขึ้น 34.2% ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนว่าแรงกระแทกจากราคาน้ำมันไม่ได้จำกัดอยู่ที่สถานีบริการ แต่กำลังเพิ่มแรงกดดันต่อเงินเฟ้อโดยรวม

การกลับมาเร่งตัวของราคาสินค้าทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ และตลาดพันธบัตรเผชิญแรงกดดันมากขึ้น ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเป็นครั้งแรกในรอบ 3 ปีเพื่อรับมือเงินเฟ้อที่สูงขึ้น และยังมีโอกาสปรับขึ้นอีกครั้งภายในปีนี้

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเคยขึ้นไปถึง 5.31% ในเดือนนี้ จากระดับต่ำกว่า 4% ในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ อัตราผลตอบแทนดังกล่าวมีอิทธิพลต่อต้นทุนสินเชื่อหลายประเภท ทั้งสินเชื่อบ้าน สินเชื่อรถยนต์ และบัตรเครดิต

อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยอายุ 30 ปีก็ปรับสูงขึ้นตาม โดยในช่วงราว 8 เดือนนับตั้งแต่ความขัดแย้งเริ่มต้น อัตราดอกเบี้ยขยับจากระดับต่ำกว่า 6% เล็กน้อยมาอยู่ที่ 7.5% สำหรับผู้ซื้อบ้านและครัวเรือนที่ต้องต่ออายุสินเชื่อ การเพิ่มขึ้นพร้อมกันของค่าเชื้อเพลิงและต้นทุนทางการเงินกำลังจำกัดเงินที่เหลือสำหรับการใช้จ่ายมากขึ้น

กำลังซื้อค่าจ้างลดลง ขณะที่ความเสี่ยงต่อการเดินเรือยังไม่จบ

ค่าจ้างในสหรัฐฯ ยังคงเพิ่มขึ้น แต่ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ราคาสินค้าเพิ่มเร็วกว่าค่าจ้าง เมื่อหักผลของเงินเฟ้อออกแล้ว ค่าจ้างที่แท้จริงลดลงนับตั้งแต่สงครามเริ่มต้น และการเพิ่มขึ้นของกำลังซื้อจากค่าจ้างนับตั้งแต่เริ่มวาระประธานาธิบดีสมัยที่สองของทรัมป์แทบถูกลบไปทั้งหมด สำหรับผู้มีสิทธิเลือกตั้ง ค่าใช้จ่ายประจำวันอย่างน้ำมัน อาหาร และที่อยู่อาศัยจึงเป็นประเด็นเศรษฐกิจที่หลีกเลี่ยงได้ยากก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม

สถานการณ์ในตะวันออกกลางอาจกลับมาตึงเครียดขึ้นอีก กองเรือบรรทุกเครื่องบินโจมตีของสหรัฐฯ อีกชุดหนึ่งกำลังเดินทางผ่านมหาสมุทรแปซิฟิกและคาดว่าจะเข้าสู่ตะวันออกกลาง ขณะเดียวกัน กลุ่มฮูตีในเยเมนเพิ่งกลับเข้าควบคุมพื้นที่สำคัญตามแนวชายฝั่งทะเลแดง และเพิ่มการโจมตีด้วยขีปนาวุธต่อซาอุดีอาระเบีย

กลุ่มฮูตีได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านและเคยข่มขู่เส้นทางเดินเรือในทะเลแดง รัฐบาลทรัมป์เคยเปิดฉากโจมตีทางอากาศครั้งใหญ่ต่อกลุ่มดังกล่าวเมื่อปีก่อน ก่อนที่ทั้งสองฝ่ายจะหยุดยิง แต่หลังจากนั้นกลุ่มฮูตีกลับมาเสริมกำลังอีกครั้ง

ทะเลแดงและช่องแคบบับเอลมันเดบเป็นเส้นทางเชื่อมต่อเครือข่ายการขนส่งสินค้าสำคัญ หากการเดินเรือในพื้นที่ถูกรบกวนอีกครั้ง ผลกระทบอาจขยายจากการขนส่งพลังงานไปยังสินค้าหลายประเภทที่ต้องผ่านภูมิภาคนี้ ขณะนี้ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงในสหรัฐฯ ตัวเลขเงินเฟ้อเดือนกันยายน และสถานการณ์การเดินเรือทางทะเลจึงยังเป็นข้อมูลหลักที่ต้องติดตามเพื่อประเมินภาระต้นทุนของครัวเรือนและทิศทางเงินเฟ้อ