เปรียบเทียบ ETF จ่ายเงินปันผลรายเดือน 6 กองทุน

ETF ที่จ่ายเงินปันผลรายเดือนช่วยให้ผู้ลงทุนบางกลุ่มวางแผนกระแสเงินสดได้ถี่ขึ้น แต่ความถี่ในการจ่ายไม่ได้หมายความว่าผลตอบแทนรวมจะสูงกว่า การประเมินยังต้องพิจารณาสินทรัพย์ที่กองทุนถืออยู่ ค่าธรรมเนียม และความผันผวนของราคา ทั้ง 6 กองทุนต่อไปนี้ครอบคลุมตั้งแต่หุ้นปันผลสูงทั่วโลก หุ้นการเงินสหรัฐ หุ้นบุริมสิทธิ ไปจนถึงหุ้นกู้บริษัทระยะสั้น จึงมีตัวชี้วัดผลตอบแทนและความเสี่ยงแตกต่างกัน

จุดต่างของ ETF จ่ายเงินปันผลรายเดือนทั้ง 6 กองทุน

Global X SuperDividend ETF (SDIV)

SDIV จัดตั้งในเดือนมิถุนายน 2011 ลงทุนในหุ้นปันผลสูงทั่วโลกราว 100 บริษัท และจ่ายเงินปันผลรายเดือนมาแล้ว 11 ปี สินทรัพย์ส่วนใหญ่อยู่ในภาคการเงินและอสังหาริมทรัพย์ของสหรัฐฯ กับบราซิล โดยมีหุ้นสามัญหรือกองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REIT) เช่น Yuexiu Property, CPFL Energia และ Omega Healthcare อยู่ในพอร์ต

ข้อมูลที่ระบุไว้แสดงว่า SDIV มีสินทรัพย์สุทธิประมาณ 765 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และมีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิต่อหน่วยสูงกว่า 21.67 ดอลลาร์เล็กน้อยในช่วงกลางเดือนกันยายน 2022 อัตราค่าใช้จ่ายรวมอยู่ที่ 0.58% อัตราผลตอบแทนตามเกณฑ์ SEC ระยะ 30 วันอยู่ที่ 5.2% และผลตอบแทนย้อนหลัง 12 เดือนอยู่ที่ 5.88%

ดัชนีของกองทุนได้รับการทบทวนทุกไตรมาส โดยพิจารณาการลดเงินปันผลของบริษัทในดัชนีและแนวโน้มนโยบายการจ่ายเงินปันผล ราคากองทุนเคยทำจุดสูงสุดตลอดกาลที่ 26.19 ดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2014 ก่อนลดลงเหลือ 8.08 ดอลลาร์ในช่วงการล็อกดาวน์ทั่วโลกเดือนมีนาคม 2020 ข้อมูลจากแต่ละช่วงเวลาสะท้อนความผันผวนของราคา ขณะที่เงินปันผลและผลตอบแทนในอดีตไม่ใช่ตัวแทนของผลการดำเนินงานในอนาคต

Global X SuperDividend U.S. ETF (DIV)

DIV เริ่มซื้อขายในเดือนมีนาคม 2013 โดยลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ ราว 50 บริษัทที่มีอัตราเงินปันผลสูงและความผันผวนค่อนข้างต่ำ กองทุนมีสินทรัพย์มากกว่า 723 ล้านดอลลาร์สหรัฐ พอร์ตหลักอยู่ในภาคการเงิน สาธารณูปโภค สินค้าอุปโภคบริโภคที่จำเป็น และพลังงาน หุ้นขนาดใหญ่ในพอร์ต ได้แก่ Sabine Royalty Trust, Iron Mountain และ Consolidated Edison

อัตราผลตอบแทนตามเกณฑ์ SEC ระยะ 30 วันอยู่ที่ 7.22% ส่วนผลตอบแทนย้อนหลัง 12 เดือนอยู่ที่ 7% และมีค่าใช้จ่ายรายปี 0.45% ข้อมูลที่ระบุไว้แสดงว่า DIV ซื้อขายที่ระดับสูงกว่า 16.50 ดอลลาร์เล็กน้อยในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม 2023 ราคากองทุนเคยขึ้นไปถึง 29.94 ดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายน 2014 และลดลงเหลือ 10.58 ดอลลาร์ในเดือนมีนาคม 2020

อัตราผลตอบแทนที่สูงควรถูกพิจารณาควบคู่กับคุณภาพของสินทรัพย์ในพอร์ต การเปลี่ยนแปลงของราคา และค่าธรรมเนียม ไม่ควรดูจากตัวเลขผลตอบแทนเพียงอย่างเดียว

Invesco Preferred ETF (PGX)

PGX ติดตามดัชนี ICE BofAML Core Plus Fixed Rate Preferred Securities Index แต่ใช้วิธีสุ่มตัวอย่างในการจัดพอร์ต กองทุนจะปรับสัดส่วนของพอร์ตและองค์ประกอบเมื่อเทียบกับดัชนีเป็นรายเดือน จึงไม่ได้ถือหลักทรัพย์ทุกตัวในดัชนี

กองทุนถือสินทรัพย์ประมาณ 300 รายการ โดยกระจุกตัวในภาคการเงินและมีบริษัทอย่าง Citigroup และ Wells Fargo อยู่ในพอร์ต PGX เริ่มซื้อขายในเดือนมกราคม 2008 และมีสินทรัพย์ประมาณ 4,580 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อัตราผลตอบแทนตามเกณฑ์ SEC ระยะ 30 วันอยู่ที่ 6.16% อัตราการจ่ายย้อนหลัง 12 เดือนอยู่ที่ 6.05% และมีค่าใช้จ่ายรายปี 0.51%

ราคาที่ระบุไว้สำหรับช่วงกลางเดือนพฤษภาคม 2023 อยู่ที่ 11.15 ดอลลาร์ ขณะที่ราคากองทุนเคยขึ้นไปถึง 22.65 ดอลลาร์ในช่วงเริ่มต้นการซื้อขาย และลดลงเหลือ 6.14 ดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ 2009 ผลตอบแทนและราคาของหลักทรัพย์บุริมสิทธิอาจได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยและฐานะเครดิตของผู้ออกหลักทรัพย์

Invesco KBW High Dividend Yield Financial ETF (KBWD)

KBWD ลงทุนอย่างน้อย 90% ของสินทรัพย์รวมในหลักทรัพย์ของบริษัทการเงินที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ และติดตามดัชนี KBW Nasdaq Financial Sector Dividend Yield Index ดัชนีมีการปรับสมดุลและจัดองค์ประกอบใหม่ทุกไตรมาส พอร์ตมีหลักทรัพย์ประมาณ 40 รายการ เช่น Chimera Investment, Orchid Island Capital และ ARMOUR Residential REIT

กองทุนเริ่มซื้อขายในเดือนธันวาคม 2010 และมีสินทรัพย์สุทธิประมาณ 427 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อัตราผลตอบแทนตามเกณฑ์ SEC ระยะ 30 วันอยู่ที่ 11.69% อัตราการจ่ายย้อนหลัง 12 เดือนอยู่ที่ 11.40% แต่มีค่าใช้จ่ายรายปีสูงถึง 2.59% ซึ่งสูงกว่ากองทุนอื่นที่กล่าวถึงในบทความนี้

ราคาที่ระบุไว้สำหรับช่วงกลางเดือนพฤษภาคม 2023 อยู่ที่ 14.32 ดอลลาร์ KBWD เคยทำจุดสูงสุดที่ 26.66 ดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม 2013 และลดลงเหลือ 9 ดอลลาร์ในเดือนเมษายน 2020 ก่อนฟื้นกลับมาใกล้ระดับ 14 ดอลลาร์ อัตราการจ่ายที่สูงจึงควรพิจารณาร่วมกับค่าธรรมเนียมและการกระจุกตัวในภาคการเงิน

iShares Preferred and Income Securities ETF (PFF)

PFF ซึ่งบริหารโดย BlackRock เริ่มซื้อขายในปี 2007 มีสินทรัพย์สุทธิประมาณ 12,500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และติดตามดัชนี ICE Exchange-Listed Preferred & Hybrid Securities Index กองทุนให้ผู้ลงทุนมีส่วนร่วมกับหุ้นบุริมสิทธิของสหรัฐฯ ประมาณ 500 รายการ

อัตราผลตอบแทนตามเกณฑ์ SEC ระยะ 30 วันอยู่ที่ 6.46% ผลตอบแทนย้อนหลัง 12 เดือนอยู่ที่ 5.9% และมีค่าใช้จ่ายรายปี 0.45% ภาคอุตสาหกรรมมีสัดส่วนค่อนข้างมากในพอร์ต โดยมีบริษัทอย่าง Broadcom รวมถึง Wells Fargo, NextEra Energy และ Bank of America

ราคาของ PFF เคยขึ้นไปถึง 50.40 ดอลลาร์ในช่วงเริ่มต้นการซื้อขาย ก่อนลดลงเหลือ 14.30 ดอลลาร์ในเดือนมีนาคม 2009 หลังจากนั้นราคาฟื้นตัวและเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบในช่วงหนึ่ง เนื่องจากกองทุนเน้นหุ้นบุริมสิทธิและหลักทรัพย์ลูกผสม จึงไม่ควรถือว่าเป็นกองทุนหุ้นกู้บริษัทระยะสั้นโดยตรง อายุเฉลี่ยของสินทรัพย์ ความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ย และการปฏิบัติทางภาษีควรตรวจสอบจากเอกสารกองทุนและเงื่อนไขของผู้ลงทุนแต่ละราย

Schwab 1-5 Year Corporate Bond ETF (SCHJ)

SCHJ มีเป้าหมายให้ผลตอบแทนใกล้เคียงกับผลตอบแทนรวมของตลาดหุ้นกู้บริษัทสหรัฐฯ ระยะสั้นมากที่สุด ผู้ลงทุนจึงเข้าถึงตลาดดังกล่าวได้โดยไม่ต้องซื้อหุ้นกู้ทีละรายการ ข้อมูลที่ระบุไว้แสดงว่าราคากองทุนอยู่ที่ 24.12 ดอลลาร์ และเปลี่ยนแปลงลดลง 0.29%

ยังไม่มีการระบุสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร อัตราผลตอบแทน หรือค่าใช้จ่ายของกองทุนในข้อมูลชุดนี้ ผู้ลงทุนจึงควรตรวจสอบตัวเลขล่าสุดจากเอกสารเปิดเผยข้อมูลของกองทุนก่อนนำไปเปรียบเทียบกับ ETF อื่น

จ่ายรายเดือนไม่ได้แปลว่าผลตอบแทนรวมสูงกว่า

การจ่ายเงินรายเดือนช่วยให้ผู้ลงทุนบางรายจัดการกระแสเงินสดได้สะดวกขึ้น และเงินที่ได้รับเร็วขึ้นอาจนำไปลงทุนต่อได้ อย่างไรก็ตาม จำนวนเงินที่จ่ายอาจเปลี่ยนแปลง และมูลค่าหน่วยลงทุนยังสามารถปรับขึ้นหรือลงได้ หากนำเงินที่ได้รับกลับไปลงทุน ผลลัพธ์จริงยังขึ้นอยู่กับราคาหลังจากนั้น ค่าธรรมเนียม และช่วงเวลาที่นำเงินกลับเข้าลงทุน

ความแตกต่างระหว่างการจ่ายรายเดือนกับรายไตรมาสจึงอยู่ที่ความถี่ของกระแสเงินสดเป็นหลัก ไม่ใช่เกณฑ์ตัดสินว่ากองทุนใดมีผลการดำเนินงานโดยรวมดีกว่า

การกระจายการลงทุนต้องดูการจัดสรรสินทรัพย์จริงของแต่ละกองทุนด้วย SDIV ลงทุนในหลายประเทศและหลายอุตสาหกรรม DIV เน้นหุ้นปันผลสูงของสหรัฐฯ KBWD กระจุกตัวในบริษัทการเงิน ส่วน PGX และ PFF เน้นหลักทรัพย์บุริมสิทธิ ขณะที่ SCHJ ติดตามตลาดหุ้นกู้บริษัทระยะสั้น การถือหลักทรัพย์จำนวนมากไม่ได้รับประกันว่าความเสี่ยงจะต่ำลง เพราะการกระจุกตัวในอุตสาหกรรม ฐานะเครดิตของผู้ออก และการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยยังส่งผลต่อกองทุนได้

ตัวเลขที่ควรตรวจสอบก่อนเปรียบเทียบกองทุน

ประเด็นแรกคือสินทรัพย์สุทธิและปริมาณการซื้อขาย ขนาดกองทุนและสภาพคล่องในการซื้อขายช่วยให้เห็นภาพความสะดวกในการเข้าหรือออกจากการลงทุน แต่ไม่สามารถยืนยันคุณภาพหรือเสถียรภาพในอนาคตได้เพียงลำพัง ควรพิจารณาส่วนต่างราคาซื้อขายและสภาพคล่องของตลาดในเวลาที่ทำรายการด้วย

ถัดมาคือดัชนีอ้างอิง องค์ประกอบของพอร์ต และกฎการปรับพอร์ต วิธีคัดเลือกบริษัทของดัชนี การที่กองทุนใช้การจำลองดัชนีทั้งหมดหรือการสุ่มตัวอย่าง และความถี่ในการปรับสมดุล ล้วนมีผลต่อสินทรัพย์ที่ผู้ลงทุนได้รับจริง สำหรับกลยุทธ์หุ้นปันผลสูง ควรตรวจสอบด้วยว่าบริษัทในดัชนีมีประวัติลดเงินปันผลหรือไม่ และรายได้ที่นำมาจ่ายมีฐานจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ยั่งยืนเพียงใด

อัตราค่าใช้จ่ายจะลดผลตอบแทนสุทธิในระยะยาวอย่างต่อเนื่อง จึงไม่ควรเปรียบเทียบจากอัตราการจ่ายเพียงอย่างเดียว นอกจากนี้ ต้องแยกให้ชัดเจนระหว่างอัตราผลตอบแทนตามเกณฑ์ SEC ระยะ 30 วัน ผลตอบแทนย้อนหลัง 12 เดือน และอัตราการจ่าย เพราะแต่ละตัวมีนิยามและช่วงเวลาคำนวณแตกต่างกัน การนำตัวเลขคนละเกณฑ์มาเทียบกันโดยตรงอาจทำให้ภาพรวมคลาดเคลื่อน

เงินที่กองทุนจ่ายออกมาอาจประกอบด้วยรายได้หลายประเภท และผลทางภาษีขึ้นอยู่กับประเทศที่ผู้ลงทุนพำนักและสถานการณ์ส่วนบุคคล สุดท้าย กองทุนควรสอดคล้องกับความต้องการกระแสเงินสด ระดับความเสี่ยงที่รับได้ และการจัดสรรสินทรัพย์โดยรวมของผู้ลงทุน หากเลือกแพลตฟอร์มซื้อขาย ควรตรวจสอบการกำกับดูแล ค่าธรรมเนียม และเงื่อนไขการถอนเงินด้วย

ตัวเลขราคา ผลตอบแทน และสินทรัพย์ของกองทุนทั้ง 6 แห่งอ้างอิงจากช่วงเวลาที่แตกต่างกัน ก่อนเปรียบเทียบหรือตัดสินใจใด ๆ จึงควรตรวจสอบข้อมูลล่าสุดจากเอกสารของแต่ละกองทุน รวมถึงรายละเอียดด้านภาษีและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้อง