अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने 16 सितंबर को ब्याज दर में 25 आधार अंक की बढ़ोतरी की। तीन साल में यह पहली वृद्धि है। फेडरल ओपन मार्केट कमेटी महंगाई पर काबू पाने के लिए वित्तीय परिस्थितियों को सख्त करना चाहती है, लेकिन चेयर केविन वार्श ने यह स्पष्ट नहीं किया कि आगे और बढ़ोतरी होगी या नहीं। उन्होंने कहा कि अगले फैसले आने वाले आर्थिक आंकड़ों पर निर्भर करेंगे।
इस फैसले के बाद अमेरिकी कंपनियों, घर खरीदने वालों और उपभोक्ताओं के लिए कर्ज की लागत को लेकर अनिश्चितता बनी हुई है। वार्श ने कहा कि दर बढ़ाने से हर वस्तु की कीमत तुरंत कम नहीं होगी। किराने का सामान और पेट्रोल जैसी जरूरी चीजों की ऊंची कीमतें घरेलू बजट पर दबाव डालती रह सकती हैं। अर्थशास्त्रियों और वित्तीय क्षेत्र के अधिकारियों ने फैसले का आकलन महंगाई, आवास की सामर्थ्य, ऋण लागत और फेड की स्वतंत्रता के संदर्भ में किया।
वोल्फर्स: आर्थिक आंकड़े तय करेंगे बाजार की दिशा
मिशिगन विश्वविद्यालय में सार्वजनिक नीति और अर्थशास्त्र के प्रोफेसर जस्टिन वोल्फर्स ने एक्स पर कहा कि बाजार वार्श के फैसले को सकारात्मक रूप से देख सकता है। उनके अनुसार, इससे संकेत मिलता है कि वार्श बाहरी दबाव के बजाय आर्थिक परिस्थितियों को नीति का आधार बनाने के लिए अधिक तैयार हैं।
वोल्फर्स ने कहा कि वार्श ने अगले कदम को लेकर कोई स्पष्ट संकेत नहीं दिया। अब बाजार किसी भी अतिरिक्त बढ़ोतरी के समय, आकार और कारण का आकलन करेगा। उनके मुताबिक, फेड का संयमित संचार इस बात पर ध्यान बनाए रखने की कोशिश है कि अर्थव्यवस्था में क्या हो रहा है, न कि हर केंद्रीय बैंक बयान को लेकर अटकलों पर।
नेवी फेडरल को एक से अधिक बढ़ोतरी की संभावना
नेवी फेडरल क्रेडिट यूनियन की मुख्य अर्थशास्त्री हीदर लॉन्ग ने कहा कि बैठक का प्रमुख संदेश यह था कि मौद्रिक नीति अब "मध्य-चक्र समायोजन" के चरण में प्रवेश कर सकती है। इसका अर्थ है कि एक से अधिक दर बढ़ोतरी की संभावना अभी खुली हुई है।
लॉन्ग के अनुसार, वार्श ने औपचारिक अग्रिम मार्गदर्शन देने से परहेज किया, लेकिन नीति की भाषा से संकेत मिला कि मौजूदा वृद्धि के बाद और बढ़ोतरी हो सकती है। उन्होंने कहा कि फेड महंगाई को जल्द नीचे लाने और बाद में दरों में अधिक तेज वृद्धि की जरूरत से बचने के लिए पहले ही कदम उठा रहा है।
आवास भंडार बढ़ने से खरीदारों की स्थिति मजबूत
रॉकेट मॉर्गेज के मुख्य कारोबारी अधिकारी बिल बैनफील्ड ने कहा कि अमेरिकी आवास बाजार की बुनियाद अब भी मजबूत है, हालांकि ऊंची ब्याज दरों से खरीदारों की घर खरीदने की क्षमता कमजोर हुई है।
बैनफील्ड के मुताबिक, कई महानगरीय क्षेत्रों में बाजार अब खरीदारों के पक्ष में अधिक दिखाई दे रहा है। आवास भंडार छह साल के उच्च स्तर पर पहुंच गया है, जिससे खरीदारों को कीमत और शर्तों पर बातचीत के लिए अधिक गुंजाइश मिली है। यह उस हालिया दौर से अलग स्थिति है, जब सीमित आपूर्ति के कारण खरीदारों के बीच कड़ी प्रतिस्पर्धा थी।
फिर भी ऊंची दरों का अर्थ बड़े मासिक भुगतान और अधिक वित्तपोषण लागत है। अधिक मकान उपलब्ध होने से हर परिवार के लिए घर खरीदना आसान नहीं हो जाता। घरों की कीमत, मॉर्गेज दरों और आय के बीच का अंतर वास्तविक मांग को प्रभावित करता रहेगा।
टेम्पलमैन: महंगाई में शुरुआती नरमी टिक नहीं पाई
न्यूयॉर्क फेडरल रिजर्व बैंक के पूर्व वरिष्ठ विश्लेषक और म्यूचुअल ऑफ अमेरिका कैपिटल मैनेजमेंट में आर्थिक एवं फिक्स्ड-इनकम रिसर्च के उपाध्यक्ष जेरी टेम्पलमैन ने कहा कि गर्मियों की शुरुआत में महंगाई में दिखाई दी नरमी आगे जारी नहीं रही।
उन्होंने कहा कि पिछले महीने जैक्सन होल में वार्श के भाषण के बाद बाजार ने फेड की नीति को अनुमान से अधिक सख्त माना था। ऐसे माहौल में इस सप्ताह दर न बढ़ाने पर वार्श के लिए यह समझाना कठिन होता कि केंद्रीय बैंक अपनी पिछली नीति दिशा पर क्यों कायम है।
अर्थशास्त्रियों का ध्यान 2% लक्ष्य और फेड की स्वतंत्रता पर
इलिनॉय विश्वविद्यालय शिकागो में अर्थशास्त्र के सहायक प्रोफेसर और सेंटर फॉर इक्विटेबल ग्रोथ के गैर-आवासीय विद्वान जैकब रॉबिन्स ने दर बढ़ाने के फैसले का स्वागत किया। उन्होंने कहा कि यह निर्णय फेड के 2% महंगाई लक्ष्य की फिर से पुष्टि करता है और दिखाता है कि मौद्रिक नीति आर्थिक आंकड़ों पर आधारित है।
रॉबिन्स ने यह भी कहा कि फैसले से ब्याज दर नीति में फेड की स्वतंत्रता का संकेत मिलता है। बाजार के लिए महंगाई और रोजगार के आंकड़ों के आधार पर फैसले लेने की केंद्रीय बैंक की क्षमता आगे की दर-यात्रा को लेकर उम्मीदों को प्रभावित करेगी।
फिच: अर्थव्यवस्था मजबूत, लेकिन उपभोक्ताओं पर दबाव कायम
फिच रेटिंग्स में अमेरिकी अर्थव्यवस्था के प्रमुख ओलु सोनाला ने कहा कि महंगाई के अनुमान संकेत देते हैं कि नीति में बदलाव का असर आने में अधिक समय लग सकता है। अमेरिकी अर्थव्यवस्था की मजबूती फेड को दरें बढ़ाने की गुंजाइश देती है।
सोनाला ने कहा कि दर वृद्धि के पक्ष में सर्वसम्मत समर्थन से महंगाई से निपटने में फेड की विश्वसनीयता बनी रहने में मदद मिली। लेकिन ऊंची दरों को अर्थव्यवस्था सहन कर सकती है, इसका मतलब यह नहीं कि हर उपभोक्ता महंगा कर्ज संभाल सकता है।
उनके अनुसार, व्यापक अर्थव्यवस्था की मजबूती परिवारों के बीच बढ़ते अंतर को छिपा सकती है। कुछ परिवार ऊंची दरों से अपेक्षाकृत कम प्रभावित हुए हैं, जबकि अन्य को क्रेडिट कार्ड, ऑटो लोन और मॉर्गेज की बढ़ती लागत का सामना करना पड़ रहा है।
ऊर्जा लागत फिर नीति चर्चा के केंद्र में
ब्रायन मॉर ट्रस्ट में निवेश रणनीति के प्रमुख और अमेरिकी ब्यूरो ऑफ लेबर स्टैटिस्टिक्स के पूर्व विश्लेषक एंड्रयू डेविस ने कहा कि दर वृद्धि से संकेत मिलता है कि फेड महंगाई के अपने आप कम होने का इंतजार करने के लिए पहले जितना इच्छुक नहीं है।
डेविस के मुताबिक, लगातार मूल्य दबाव और ऊर्जा लागत में वृद्धि ने नीति-संतुलन बदल दिया है। महंगाई के व्यापक होने से रोकने के लिए नीति निर्माता फिर से सख्ती बरतने के लिए अधिक तैयार दिखाई दिए। ऊर्जा कीमतों में और वृद्धि परिवहन, उत्पादन और घरेलू खर्च के जरिये कुल महंगाई को भी प्रभावित कर सकती है।
गोल्डमैन सैक्स को आक्रामक बढ़ोतरी चक्र का संकेत नहीं
गोल्डमैन सैक्स एसेट मैनेजमेंट में फिक्स्ड इनकम और लिक्विडिटी सॉल्यूशंस की वैश्विक प्रमुख तथा मुख्य निवेश अधिकारी के हा ने कहा कि फेड के मौजूदा संदेश से लगातार आक्रामक दर बढ़ोतरी चक्र शुरू होने का संकेत नहीं मिलता।
उन्होंने कहा कि संचार से सीमित अतिरिक्त समायोजन की ओर इशारा मिलता है, न कि पहले से तय बढ़ोतरी की राह की ओर। बाजार महंगाई के आंकड़ों, ऊर्जा कीमतों, रोजगार की स्थिति और परिवारों तथा कंपनियों पर वित्तपोषण के दबाव पर नजर रखेगा। यही कारक तय करेंगे कि फेड अगली बार दरों में बदलाव करता है या नहीं।
इस बढ़ोतरी से अल्पकालिक ब्याज दरों को लेकर बाजार की उम्मीदें बदली हैं, लेकिन फेड ने अपनी अगली बैठक के फैसले पर स्पष्ट संकेत नहीं दिया। वार्श ने दोहराया कि नीति आंकड़ों पर निर्भर रहेगी। इसलिए आने वाले महंगाई और उपभोक्ता खर्च के आंकड़े, साथ ही आवास और घरेलू खर्च पर महंगे कर्ज के वास्तविक असर, अगले नीति आकलन के केंद्र में रहेंगे।