पिछले एक साल में ऊर्जा शेयरों ने व्यापक अमेरिकी बाजार से बेहतर प्रदर्शन किया। Vanguard Energy ETF (VDE) का रिटर्न 93.61% रहा, जबकि S&P 500 का कुल रिटर्न 23.88% था। लेकिन ऊर्जा क्षेत्र में तेल और गैस से लेकर नवीकरणीय बिजली तक कई अलग-अलग कारोबार शामिल हैं। इसलिए किसी ETF का रिटर्न अपने आप में किसी एक कंपनी की संभावनाओं का संकेत नहीं देता।
ऊर्जा क्षेत्र में तेल-गैस और नवीकरणीय कंपनियां शामिल
ऊर्जा कंपनियों को मोटे तौर पर दो समूहों में देखा जा सकता है। पारंपरिक ऊर्जा कंपनियां कोयला, प्राकृतिक गैस और तेल जैसे सीमित संसाधनों का उत्पादन और वितरण करती हैं। नवीकरणीय ऊर्जा कंपनियां सौर, पवन और जलविद्युत जैसे स्रोतों से बिजली बनाती हैं।
Exxon Mobil, Marathon Petroleum, Chevron और ConocoPhillips पारंपरिक ऊर्जा क्षेत्र की प्रमुख बड़ी कंपनियों में हैं। इसके उलट, नवीकरणीय ऊर्जा कंपनियों की आय का बड़ा हिस्सा स्वच्छ बिजली के उत्पादन और वितरण से आता है। वैश्विक मांग दोनों क्षेत्रों को सहारा देती है। वहीं, जलवायु परिवर्तन और ग्लोबल वार्मिंग पर बढ़ता ध्यान कंपनियों के कारोबारी माहौल और स्वच्छ ऊर्जा में रुचि को प्रभावित कर सकता है।
कंपनियों का आकार और कारोबार का मिश्रण भी काफी अलग-अलग होता है। कुछ कंपनियां अधिग्रहण के जरिए विस्तार करती हैं, जबकि कुछ खुद अधिग्रहण का लक्ष्य बन सकती हैं। ऐसे सौदे कंपनी की संपत्तियों और परिचालन में बदलाव ला सकते हैं और शेयरधारकों की हिस्सेदारी के मूल्य को प्रभावित कर सकते हैं। इसलिए किसी शेयर का आकलन उसके कारोबार और बाजार की स्थितियों के आधार पर करना चाहिए, न कि पूरे क्षेत्र के रिटर्न से उसका प्रदर्शन मान लेना चाहिए।
कमाई, मूल्यांकन और लाभांश से मिलते हैं उपयोगी संकेत
प्रति शेयर आय (EPS) आम तौर पर शुद्ध आय को बकाया शेयरों की संख्या से भाग देकर निकाली जाती है और कंपनी की लाभप्रदता का एक पैमाना है। EPS की तुलना कंपनी के अपने पुराने आंकड़ों और उद्योग के साथ करने से कमाई में बदलाव को संदर्भ में समझने में मदद मिल सकती है। हालांकि, किसी एक अवधि का आंकड़ा भविष्य के प्रदर्शन की पुष्टि नहीं करता।
मूल्य-आय अनुपात (P/E) शेयर की कीमत को कंपनी की कमाई के मुकाबले देखने और कंपनियों के मूल्यांकन की तुलना करने के लिए इस्तेमाल किया जाता है। ऐसी तुलना में कंपनी की वृद्धि, कारोबारी मॉडल और परिचालन परिस्थितियों को भी ध्यान में रखना चाहिए। कम P/E का मतलब अपने आप अधिक रिटर्न नहीं होता।
ऊर्जा शेयरों को देखते समय लाभांश यील्ड भी एक पहलू है। कुछ कंपनियां शेयरधारकों को तिमाही या सालाना लाभांश देती हैं, लेकिन भुगतान कारोबार की स्थितियों और कंपनी की नीति के साथ बदल सकता है। प्रति शेयर भुगतान और यील्ड पर नजर रखने से वितरण में बदलाव समझा जा सकता है; पुराने लाभांश इस बात की गारंटी नहीं हैं कि कंपनी आगे भी वही भुगतान जारी रखेगी।
स्क्रीनर से छंटाई, प्लेटफॉर्म से कारोबार
ऑनलाइन ब्रोकरेज अक्सर ऐसे शेयर स्क्रीनर देते हैं जिनमें शेयर की कीमत जैसे मानदंडों के आधार पर विकल्पों को छांटा जा सकता है। इस संदर्भ में Interactive Brokers, Plus500 Yield, Public.com, Robinhood और TradeZero जैसे प्लेटफॉर्म शामिल हैं। ये अलग-अलग तरह के उपयोगकर्ताओं को ध्यान में रखकर सेवाएं देते हैं—जैसे वैश्विक और सक्रिय कारोबारी, लीवरेज के साथ ट्रेड करने वाले, ट्रेडिंग विचार तलाशने वाले, मोबाइल पर कमीशन-मुक्त निवेश चाहने वाले और सक्रिय शॉर्ट सेलर। सुविधाएं और उपलब्धता अलग हो सकती हैं, इसलिए संबंधित उत्पाद और सेवा की शर्तें जांचना जरूरी है।
ऊर्जा शेयर छांटते समय EPS, P/E और लाभांश यील्ड के अलावा यह देखना भी जरूरी है कि कंपनी की आय किन गतिविधियों से आती है। तेल और गैस उत्पादक तथा रिफाइनर पारंपरिक ऊर्जा बाजारों से जुड़े होते हैं; नवीकरणीय ऊर्जा कंपनियों का प्रदर्शन पवन, सौर या जलविद्युत परियोजनाओं के संचालन और बिजली वितरण पर निर्भर करता है। ETF का रिटर्न पूरे क्षेत्र का संदर्भ देता है, लेकिन किसी कंपनी के वित्तीय हालात और कारोबार की जांच का विकल्प नहीं है।
पुराना रिटर्न भविष्य के प्रदर्शन की गारंटी नहीं
दिए गए ऐतिहासिक आंकड़ों के मुताबिक, 2022 में ऊर्जा शेयर 54% चढ़े थे। लेख के प्रश्नोत्तर खंड में कुछ विशेषज्ञों की आगे और बढ़त की संभावना से जुड़ी राय भी दर्ज है, लेकिन यह बाजार का एक नजरिया है—भविष्य के रिटर्न का वादा नहीं। पिछले 12 महीनों में VDE का 93.61% रिटर्न भी बीते प्रदर्शन का आंकड़ा है और इससे अपने आप आगे की दिशा तय नहीं होती।
किसी ऊर्जा शेयर का आकलन करने के लिए पहले उसके कारोबार के हिस्से की पहचान, फिर कमाई, मूल्यांकन और लाभांश की समीक्षा तथा अधिग्रहण और परिचालन बदलावों पर नजर जरूरी है। उपलब्ध जानकारी में अलग-अलग शेयरों के टिकर, कीमतें या वृद्धि के आधार पर रैंकिंग नहीं दी गई है; इसलिए इसके आधार पर क्षेत्र के सबसे बेहतर प्रदर्शन वाले शेयरों की सूची नहीं बनाई जा सकती।