美國房屋建築商信心進一步陷入收縮區間。全美住宅建築商協會（NAHB）與富國銀行（Wells Fargo）聯合編製的住房市場指數顯示，10月指數較上月下跌3點，降至29，創2012年6月以來最低。當時，美國房地產市場仍在消化2008年金融危機後的影響。
該指數低於50這一重要分界線，代表建築商普遍認為市場環境仍處於收縮狀態。高房貸成本、住房負擔能力惡化、建材價格上升，以及購屋者取消交易增加，正同時壓抑新屋需求並侵蝕建築商的利潤率。
待售房屋減少，買家重新觀望
高利率已長期壓抑美國住宅銷售，近幾個月市場的停滯跡象進一步加劇。Capital Economics估計，2026年美國房屋銷售可能創下2011年以來最差的年度表現。Redfin估算，排除疫情期間房市放緩這一特殊階段後，9月待完成房屋銷售量降至14年來最低。
需求疲弱也開始反映在新屋交易環節。隨著購屋負擔上升，部分買家在簽約後退出交易。住宅市場研究機構Zelman估計，美國西部地區的住宅建築取消率已升至2023年11月以來最高，促使建築商重新評估開工計畫與定價策略。
30年期房貸利率升至7.4%
融資成本是目前房市承壓的核心因素之一。房地美（Freddie Mac）數據顯示，上週美國30年期固定房貸平均利率升至7.4%，創三年來最高。利率上升，加上多個市場的房價仍處於高位，使許多潛在買家繼續延後購屋決定。
對建築商而言，需求放緩並不代表成本會同步下降。9月建材與建築用品經銷商價格按年上漲28.8%，生產者物價指數的相關數據顯示，材料端壓力仍未消退。同時，為吸引買家，10月已有43%的住宅建築商下調房價，比例創2020年以來最高。降價與優惠措施將進一步壓縮房屋開發項目的利潤。
勞動力供應牽動施工進度
NAHB主席比爾·歐文斯表示，超過三分之一的建築商指出，移民執法行動已造成施工延誤，或令部分工人不願到工地工作。勞動力供應減少也可能推高人工成本，因為僱主需要提高薪資，才能吸引並留住工人。
NAHB首席經濟學家羅伯特·迪茨表示，住房市場仍受到供應端限制與購屋負擔能力問題的雙重擠壓。當前壓力不只來自買家的支付能力，也來自建築商難以在材料、人工與售價之間維持平衡。
經濟學家預期銷售短期仍難改善
Oxford Economics經濟學家莎拉·戈弗雷認為，最新的低迷信心數據符合該機構的判斷，即美國住房市場明年全年可能持續停滯。若高利率維持更長時間，將繼續阻礙潛在買家進入市場。
高盛預計，未來數月住房需求仍將疲弱，二手房銷售可能繼續下滑。Pantheon Macroeconomics高級美國經濟學家奧利弗·艾倫則預期，新屋銷售將出現「明顯放緩」，原因是近期房貸利率快速上升。他表示，鑑於利率近期走勢，建築商信心未來一至兩個月可能進一步下滑。
目前，NAHB指數已持續顯示建築活動處於收縮區域。利率、房價、取消交易與勞動力供應等因素能否緩解，將影響美國新屋市場何時走出這一輪低迷。