За последние 12 месяцев Vanguard Energy ETF (VDE) принес доходность 93,61% против 23,88% у S&P 500 с учетом дивидендов. Однако энергетический сектор включает компании с разной зависимостью от сырьевых рынков, издержек и регулирования. Поэтому результат фонда сам по себе не говорит о перспективах конкретной акции.
В секторе представлены нефтегазовые компании и производители чистой энергии
Энергетические компании условно делятся на две большие группы. Традиционный сегмент охватывает добычу и поставки ограниченных ресурсов — угля, природного газа и нефти. Компании возобновляемой энергетики вырабатывают электричество за счет солнца, ветра и гидроэнергии.
К крупнейшим известным представителям традиционной энергетики относятся Exxon Mobil, Marathon Petroleum, Chevron и ConocoPhillips. Основная часть выручки компаний из сферы возобновляемой энергетики, напротив, связана с производством и поставками электроэнергии из более чистых источников. Спрос на энергию поддерживает обе части сектора, а внимание к изменению климата и глобальному потеплению влияет на условия работы и интерес к чистой энергетике.
Масштаб бизнеса и структура доходов компаний существенно различаются. Одни расширяются за счет поглощений, другие сами могут стать объектами сделок. Приобретения способны изменить активы и операционную деятельность компании, а также стоимость долей акционеров. Поэтому при оценке отдельной акции важно учитывать бизнес компании и ситуацию на рынке, а не переносить на нее доходность всего сектора.
Прибыль, оценка и дивиденды — основные ориентиры
Прибыль на акцию (EPS) обычно рассчитывается как чистая прибыль, деленная на число акций в обращении. Этот показатель помогает оценить прибыльность компании. Сопоставление EPS с прошлыми результатами самой компании и с показателями отрасли позволяет увидеть динамику, но данные за один период не определяют будущую прибыль.
Для сравнения рыночной цены акций с прибылью часто используют коэффициент цена/прибыль (P/E). При сравнении оценок также важно учитывать темпы роста, бизнес-модель и условия работы компании: низкий P/E сам по себе не означает более высокую доходность.
Еще один ориентир для энергетических акций — дивидендная доходность. Некоторые компании выплачивают дивиденды ежеквартально или раз в год, однако их размер зависит от результатов бизнеса и решений компании. Динамика выплат на акцию и доходности показывает, как меняются распределения акционерам, но прежние дивиденды не гарантируют их сохранения.
Скринеры помогают отбирать акции, но условия платформ различаются
Онлайн-брокеры часто предлагают скринеры акций, позволяющие отбирать бумаги по заданным параметрам, например по цене. Среди упомянутых платформ — Interactive Brokers, Plus500 Yield, Public.com, Robinhood и TradeZero. Они ориентированы на разные категории пользователей: международных и активных трейдеров, клиентов, торгующих с кредитным плечом, инвесторов, ищущих торговые идеи, пользователей мобильных сервисов с торговлей без комиссии и активных продавцов акций в короткую позицию. Набор функций и доступность услуг зависят от платформы, поэтому условия нужно проверять отдельно.
При отборе энергетических компаний важно смотреть не только на EPS, P/E и дивидендную доходность, но и на источники выручки. Добытчики нефти и газа, а также нефтепереработчики зависят от рынков традиционной энергетики. Компании возобновляемой энергетики — от работы и поставок электроэнергии с ветровых, солнечных и гидроэнергетических проектов. Доходность ETF дает представление о секторе в целом, но не заменяет анализа финансов и бизнеса конкретной компании.
Прошлая доходность не гарантирует будущую
Исторические данные, приведенные в материале, показывают, что в 2022 году акции энергетических компаний выросли на 54%. В разделе вопросов и ответов также упоминается мнение экспертов о возможности дальнейшего роста. Это оценка рыночных перспектив, а не обещание доходности. Рост VDE на 93,61% за последние 12 месяцев также относится к прошлым результатам и сам по себе не указывает на дальнейшую динамику.
Оценка энергетической акции предполагает понимание сегмента, в котором работает компания, анализ прибыли, рыночной оценки и дивидендов, а также отслеживание поглощений и изменений в операционной деятельности. В доступных данных нет тикеров отдельных акций, их цен или рейтинга темпов роста, поэтому на их основе нельзя составить список самых доходных бумаг сектора.