Геополитические риски сдерживают поставки нефти и толкают цены вверх
Обострение напряжённости на Баб-эль-Мандебе — стратегически важном морском проходе, соединяющем Красное море с Аденским заливом — вызвало опасения за стабильность поставок нефти. Хуситы из Йемена взяли под контроль порт Мока и осуществили атаки на ключевые острова в регионе, что вызвало рост цены Brent до $109,97 за баррель — максимум почти за четыре месяца. Фьючерсы WTI подорожали до $104,32, увеличившись примерно на 13% за эту неделю. Глобальный стратег по сырьевым рынкам RBC Capital Markets Хелима Крофт предупредила о потенциальном возвращении Brent к годовому максимуму $121,99 в случае эскалации конфликта между Саудовской Аравией и хуситами. Аналитик IG Тони Сайкамор также отметил, что WTI может нацелиться на мартовские максимумы около $119,48, отражая растущую чувствительность рынка к геополитическим рискам и угрозам для цепочек поставок.
Рост доходности американских облигаций на фоне инфляционных ожиданий
Резкое повышение цен на нефть усилило инфляционные страхи, что подтолкнуло доходности казначейских облигаций США вверх. Доходность 10-летних облигаций приблизилась к психологически важному уровню 5% — максимуму за почти три года — и достигла 4,97%. Доходность 30-летних бумаг выросла до 5,38%, что является самым высоким значением за последние два десятилетия. 2-летние облигации прибавили 12 базисных пунктов, поднявшись до 4,58%. Эти изменения увели ставки на более высокий уровень ожиданий вероятной сентябрьской ставки ФРС, причём шансы на повышение ставки на 25 базисных пунктов выросли с 49,4% неделю назад до 72,4% перед публикацией данных по индексу потребительских цен США 11 сентября. Рост доходности повышает альтернативные издержки при владении драгметаллами, снижая их привлекательность для инвесторов и усиливая давление на цены золота и серебра.
Золото сохраняет стабильность, серебро под двойным давлением
На фоне волатильности на рынках золото проявляет относительно устойчивое поведение с умеренным снижением, однако не восстановило полностью защитный статус, который традиционно вызывает в периоды геополитической неопределённости. Серебро терпит серьёзные трудности — с одной стороны, на него влияет рост ставок и связанные с этим инвестиционные ограничения, с другой — нестабильный экономический фон снижает спрос на этот промышленный металл, что усугубляет ценовое давление.
Технические сигналы указывают на рост разрыва между золотом и серебром
Золотосеребряное соотношение выросло с недавнего минимума 64,69 до 68,28, пробив нисходящую трендовую линию, формируемую пиками на 71,15, 69,28 и 67,64. Показатели технических индикаторов на четырёхчасовом таймфрейме, такие как MACD и RSI, демонстрируют силу восходящего импульса, а значение выше 55-периодной экспоненциальной скользящей средней (~66,77) закрепляет перспективы поддержки. Трейдеры внимательно следят за удержанием уровня в диапазоне 67,5–68,0, поскольку его пробой вниз может запустить коррекционный рост, а закрепление выше — сигнализировать о продолжении отставания серебра.
Ключевые уровни и настроение на рынке золота
Золото торгуется около $1 323,69, что ниже своего 55-периодного EMA на четырёхчасовом графике (~$1 413,19), указывая на краткосрочное давление снижения. MACD остаётся медвежьим, RSI на 36,02 предполагает слабый импульс, но ещё не перешедший в состояние перекупленности. Ключевая поддержка находится на $1 282,23, ниже она расширяется до зоны $1 230,70–$1 200, где сконцентрированы 61,8%-ная коррекция по Фибоначчи между $1 194,43 и $1 497,07, а также круглое психологическое число. Пробой ниже $1 200 может ускорить падение к $1 096,06. На противоположном конце сопротивление стоит в районе $1 431, откуда прорыв ослабит давление продавцов.
Обострение технической картины по серебру — внимание к уровню $60
Серебро переживает более выраженное техническое ухудшение: с максимумов $71,16 оно упало ниже важной поддержки на $63,27 и торгуется около $63,36, значительно ниже своего 55-периодного EMA (~$66,07). Индикаторы MACD и RSI (32,70) сигнализируют о сильном нисходящем импульсе и приближении к зоне перепроданности. Уровень $65,49 теперь выступает сопротивлением, а ближайшая сильная поддержка расположена в диапазоне $60,44–$60,99. Верхняя граница поддержки совпадает с 61,8%-ной коррекцией предыдущего ралли $54,78–$71,16, нижняя является проекцией 100% недавнего падения. Текущая позиция серебра указывает на его относительную слабость, а близость к перепроданности повышает вероятность волатильных движений и краткосрочных отскоков.
Внимание рынков приковано к августовским данным по инфляции в США
Публикация индекса потребительских цен США за август, запланированная на эту пятницу, представляет собой важный экономический индикатор. Ожидается рост месячной инфляции с 0,1% до 0,4%, при этом базовая инфляция прогнозируется на уровне 0,2%. Если базовая инфляция превысит ожидания, то это усилит прогнозы повышения процентных ставок ФРС на фоне нефтяного удорожания, что усилит давление на драгметаллы. В случае же более мягких данных доходности облигаций могут немного снизиться, хотя уже существующий риск, связанный с геополитикой и ценами на нефть, продолжит ограничивать рост.
Итог
Эскалация кризиса в Баб-эль-Мандебе оказывает значимое влияние на рынок нефти, быстро повышая цены и стимулируя рост доходности казначейских облигаций США. Это подогревает ожидания ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой в сентябре. Золото сохраняет относительную стабильность, но серебро сталкивается с более серьёзным ценовым давлением из-за своей промышленной роли и повышенных ставок. Технический прорыв в золотосеребряном соотношении отражает усиление расхождения в динамике металлов. Внимание инвесторов сосредоточено на августовских инфляционных данных и динамике соотношения золота и серебра для оценки перспектив дальнейшей слабости серебра.