ETF trả cổ tức hằng tháng có thể giúp nhà đầu tư chủ động hơn trong việc sắp xếp dòng tiền, nhưng tần suất phân phối không đồng nghĩa với lợi nhuận cao hơn. Khi đánh giá quỹ, vẫn cần xem xét danh mục, chi phí và biến động giá. Sáu ETF dưới đây bao phủ cổ phiếu cổ tức cao toàn cầu, cổ phiếu tài chính Mỹ, cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu doanh nghiệp ngắn hạn; các chỉ số lợi suất và mức độ rủi ro của chúng không giống nhau.
Sáu ETF có danh mục và chi phí khác biệt
Global X SuperDividend ETF (SDIV)
Thành lập tháng 6/2011, SDIV đầu tư vào khoảng 100 cổ phiếu có lợi suất cổ tức cao trên toàn cầu và đã phân phối cổ tức hằng tháng trong 11 năm. Tài sản của quỹ tập trung chủ yếu ở Mỹ và Brazil, trong các lĩnh vực tài chính và bất động sản. Danh mục có cổ phiếu phổ thông hoặc quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) như Yuexiu Property, CPFL Energia và Omega Healthcare. Theo số liệu được nêu, tài sản ròng của quỹ vào khoảng 765 triệu USD; giá trị tài sản ròng (NAV) vào giữa tháng 9/2022 nhỉnh hơn 21,67 USD.
SDIV có tỷ lệ chi phí tổng cộng 0,58%, lợi suất SEC 30 ngày là 5,2% và lợi suất theo dõi 12 tháng là 5,88%. Chỉ số được rà soát hằng quý, trong đó có xem xét việc các công ty thành phần cắt giảm cổ tức và triển vọng chính sách cổ tức. Giá quỹ từng lập đỉnh lịch sử 26,19 USD vào tháng 8/2014, rồi giảm xuống 8,08 USD trong giai đoạn phong tỏa toàn cầu tháng 3/2020. Những mốc giá và lợi suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.
Global X SuperDividend U.S. ETF (DIV)
Bắt đầu giao dịch vào tháng 3/2013, DIV đầu tư vào khoảng 50 cổ phiếu Mỹ có cổ tức cao và mức biến động thấp. Quỹ có tài sản hơn 723 triệu USD, với danh mục chủ yếu thuộc các ngành tài chính, tiện ích, hàng tiêu dùng thiết yếu và năng lượng. Các khoản nắm giữ lớn gồm Sabine Royalty Trust, Iron Mountain và Consolidated Edison.
Lợi suất SEC 30 ngày của DIV là 7,22%, lợi suất theo dõi 12 tháng là 7% và tỷ lệ chi phí hằng năm là 0,45%. Tài liệu ghi nhận giá giao dịch vào giữa tháng 5/2023 nhỉnh hơn 16,50 USD. Quỹ từng đạt 29,94 USD vào tháng 11/2014, trước khi giảm xuống 10,58 USD vào tháng 3/2020. Vì vậy, lợi suất cao cần được xem cùng chất lượng danh mục, biến động giá và chi phí.
Invesco Preferred ETF (PGX)
PGX theo dõi chỉ số ICE BofAML Core Plus Fixed Rate Preferred Securities, nhưng sử dụng phương pháp lấy mẫu để xây dựng danh mục thay vì mua toàn bộ chứng khoán trong chỉ số. Quỹ điều chỉnh danh mục và chỉ số đối chiếu hằng tháng, nắm giữ khoảng 300 tài sản, chủ yếu thuộc lĩnh vực tài chính; các tổ chức liên quan gồm Citigroup và Wells Fargo.
Bắt đầu giao dịch vào tháng 1/2008, PGX có tài sản 4,58 tỷ USD. Lợi suất SEC 30 ngày là 6,16%, tỷ lệ phân phối trong 12 tháng là 6,05% và tỷ lệ chi phí hằng năm là 0,51%. Giá được nêu cho giữa tháng 5/2023 là 11,15 USD. Quỹ từng đạt 22,65 USD trong giai đoạn đầu sau khi niêm yết, rồi chạm mức thấp 6,14 USD vào tháng 2/2009. Lợi suất và giá của chứng khoán ưu đãi có thể chịu ảnh hưởng từ lãi suất cũng như tình hình tín dụng của tổ chức phát hành.
Invesco KBW High Dividend Yield Financial ETF (KBWD)
KBWD đầu tư ít nhất 90% tổng tài sản vào chứng khoán của các công ty tài chính niêm yết và theo dõi chỉ số KBW Nasdaq Financial Sector Dividend Yield. Quỹ tái cân bằng và cơ cấu lại danh mục theo quý. Khoảng 40 khoản nắm giữ gồm Chimera Investment, Orchid Island Capital và ARMOUR Residential REIT.
KBWD bắt đầu giao dịch vào tháng 12/2010, có tài sản ròng khoảng 427 triệu USD. Lợi suất SEC 30 ngày đạt 11,69%, tỷ lệ phân phối trong 12 tháng là 11,40%, trong khi tỷ lệ chi phí hằng năm ở mức 2,59% — cao hơn các quỹ còn lại trong bài. Giá quỹ được ghi nhận ở mức 14,32 USD vào giữa tháng 5/2023; mức cao 26,66 USD xuất hiện vào tháng 5/2013. Tháng 4/2020, giá có lúc giảm xuống 9 USD, sau đó phục hồi lên gần 14 USD. Mức phân phối cao cần được cân nhắc cùng chi phí và mức độ tập trung vào ngành tài chính.
iShares Preferred and Income Securities ETF (PFF)
Do BlackRock quản lý, PFF bắt đầu giao dịch vào năm 2007 và có tài sản ròng khoảng 12,5 tỷ USD. Quỹ theo dõi chỉ số ICE Exchange-Listed Preferred & Hybrid Securities, cung cấp mức độ tiếp xúc với khoảng 500 cổ phiếu ưu đãi của Mỹ. Lợi suất SEC 30 ngày là 6,46%, lợi suất theo dõi 12 tháng là 5,9% và tỷ lệ chi phí hằng năm là 0,45%.
Danh mục có tỷ trọng lớn ở lĩnh vực công nghiệp, với Broadcom là một trong các doanh nghiệp liên quan; các khoản nắm giữ khác gồm Wells Fargo, NextEra Energy và Bank of America. Giá PFF từng đạt 50,40 USD trong giai đoạn đầu sau khi niêm yết, rồi giảm xuống 14,30 USD vào tháng 3/2009. Sau đó, giá phục hồi và có thời gian dao động trong một biên độ. PFF chủ yếu đầu tư vào cổ phiếu ưu đãi và chứng khoán lai, không nên xem tương đương với quỹ trái phiếu doanh nghiệp ngắn hạn. Thời hạn, mức độ nhạy cảm với lãi suất và cách xử lý thuế cần được kiểm tra trong tài liệu quỹ, đồng thời xét theo hoàn cảnh của từng nhà đầu tư.
Schwab 1-5 Year Corporate Bond ETF (SCHJ)
SCHJ hướng đến việc bám sát tổng lợi nhuận của thị trường trái phiếu doanh nghiệp ngắn hạn Mỹ, giúp nhà đầu tư tiếp cận thị trường này mà không cần mua từng trái phiếu riêng lẻ. Tài liệu ghi nhận giá quỹ ở mức 24,12 USD, giảm 0,29%. Bài viết không nêu quy mô tài sản, lợi suất hay tỷ lệ chi phí của SCHJ; cần đối chiếu các số liệu này với công bố mới nhất của quỹ trước khi so sánh.
Trả tiền hằng tháng không đồng nghĩa tổng lợi nhuận cao hơn
Phân phối hằng tháng có thể giúp một số nhà đầu tư sắp xếp dòng tiền, đồng thời cho phép khoản tiền nhận được sớm hơn có cơ hội tái đầu tư. Tuy nhiên, mức phân phối có thể thay đổi và NAV của quỹ vẫn biến động. Nếu tái đầu tư khoản phân phối, kết quả thực tế còn phụ thuộc vào diễn biến giá sau đó, chi phí và thời điểm tái đầu tư. Khác biệt giữa phân phối hằng tháng và hằng quý chủ yếu nằm ở tần suất nhận tiền, không đủ để kết luận quỹ nào có hiệu quả tổng thể tốt hơn.
Mức độ đa dạng hóa cũng phụ thuộc vào danh mục thực tế. SDIV đầu tư vào nhiều quốc gia và ngành; DIV tập trung vào cổ phiếu cổ tức cao của Mỹ; KBWD tập trung vào các công ty tài chính; PGX và PFF chủ yếu nắm giữ chứng khoán ưu đãi; còn SCHJ theo dõi thị trường trái phiếu doanh nghiệp ngắn hạn. Số lượng khoản nắm giữ lớn không mặc nhiên làm rủi ro thấp hơn: tập trung ngành, chất lượng tín dụng của tổ chức phát hành và biến động lãi suất đều có thể ảnh hưởng đến hiệu quả quỹ.
Những số liệu cần kiểm tra khi so sánh ETF
Trước hết, cần xem quy mô tài sản ròng và khối lượng giao dịch. Hai dữ liệu này giúp hình dung quy mô quỹ và mức độ thuận tiện khi mua bán, nhưng không tự chứng minh chất lượng hay sự ổn định trong tương lai. Nhà đầu tư cũng nên kiểm tra chênh lệch giá mua-bán và thanh khoản thị trường khi giao dịch.
Tiếp theo là chỉ số tham chiếu, cơ cấu danh mục và quy tắc điều chỉnh. Cách chỉ số chọn doanh nghiệp, việc quỹ mô phỏng toàn bộ hay lấy mẫu, cũng như tần suất tái cân bằng sẽ quyết định mức độ tiếp xúc với thị trường mà nhà đầu tư thực sự nhận được. Với chiến lược cổ tức cao, cần xem các công ty thành phần có cắt giảm cổ tức hay không và khoản chi trả có được hỗ trợ bởi dòng tiền kinh doanh bền vững hay không.
Tỷ lệ chi phí ảnh hưởng liên tục đến lợi nhuận ròng trong dài hạn, vì vậy không nên chỉ nhìn vào tỷ lệ phân phối. Cũng cần phân biệt lợi suất SEC 30 ngày, lợi suất 12 tháng và tỷ lệ phân phối, bởi các chỉ số này có cách tính và kỳ tham chiếu khác nhau, không nên so sánh trực tiếp mà không xét định nghĩa. Khoản phân phối của quỹ có thể bao gồm các loại thu nhập khác nhau; nghĩa vụ thuế phụ thuộc vào nơi cư trú và tình hình cá nhân của nhà đầu tư.
Cuối cùng, quỹ cần phù hợp với nhu cầu dòng tiền, khả năng chấp nhận rủi ro và cơ cấu tài sản tổng thể. Khi chọn nền tảng giao dịch, nên tìm hiểu tình trạng quản lý, các khoản phí và quy trình rút tiền. Với vấn đề thuế hoặc sắp xếp đầu tư cụ thể, có thể tham khảo chuyên gia đủ năng lực. Giá, lợi suất và quy mô của sáu quỹ được nêu ở đây thuộc các thời điểm khác nhau; cần xem tài liệu quỹ cập nhật nhất trước khi đối chiếu.