อิหร่านและโอมานกำลังขยับเข้าใกล้ข้อตกลงด้านความปลอดภัยในการเดินเรือและการบริหารจัดการช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นจุดผ่านสำคัญของพลังงานโลก หลังทั้งสองฝ่ายหารือการจัดตั้งช่องทางเดินเรือร่วมชั่วคราวและโครงการเก็บกู้ทุ่นระเบิดร่วม ความคืบหน้านี้ช่วยคลายความกังวลของตลาดต่อความเสี่ยงที่การขนส่งจะหยุดชะงักอีกครั้ง และกดดันให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปรับลงต่อเนื่องจนหลุดระดับ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
อิหร่าน-โอมานหารือกรอบตั้งช่องทางเดินเรือร่วมชั่วคราว
ในแถลงการณ์ร่วมเมื่อวันอังคาร รัฐมนตรีต่างประเทศของอิหร่านและโอมานระบุว่า ทั้งสองฝ่ายได้หารือ “กรอบข้อเสนอ” สำหรับการตั้ง “ช่องทางเดินเรือร่วมชั่วคราว” ในช่องแคบฮอร์มุซ พร้อมจัดทำข้อตกลงเกี่ยวกับ “โครงการเก็บกู้ทุ่นระเบิดร่วม”
แถลงการณ์ยังระบุว่าการเจรจาในระดับเทคนิคจะเดินหน้าต่อ เพื่อหาข้อสรุปเกี่ยวกับช่องทางเดินเรือถาวรและรูปแบบการบริหารจัดการช่องแคบในระยะต่อไป รวมถึงการสร้างกลไกแบ่งปันข้อมูล การจัดการจราจรทางเรือ และบริการด้านการเดินเรือกับความปลอดภัยที่เกี่ยวข้อง
สาระสำคัญจึงไม่ได้อยู่แค่การฟื้นการสัญจรในระยะสั้น แต่ขยายไปถึงโครงสร้างการดำเนินงานของช่องแคบฮอร์มุซในระยะยาวด้วย สำหรับผู้ประกอบการเรือ โรงกลั่น และผู้ค้าพลังงานที่พึ่งพาน้ำมันจากตะวันออกกลาง เสถียรภาพของการเดินเรือในพื้นที่นี้ส่งผลโดยตรงต่อต้นทุนค่าระวาง ระยะเวลาส่งมอบ และค่าพรีเมียมความเสี่ยงของน้ำมันดิบ
ปริมาณเรือยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย แม้สัญญาณเจรจาดีขึ้น
แม้การเจรจาจะส่งสัญญาณผ่อนคลาย แต่การฟื้นตัวของการสัญจรจริงในช่องแคบฮอร์มุซยังมีจำกัด ข้อมูลเบื้องต้นจาก Kpler ระบุว่า ในวันอังคารมีเรือขนส่งสินค้าโภคภัณฑ์ผ่านช่องแคบเพียง 5 ลำ ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 10 วันก่อนหน้าที่ 15 ลำ
ก่อนเกิดความขัดแย้งกับอิหร่าน โดยปกติแล้วน้ำมันดิบของโลกประมาณหนึ่งในห้าถูกลำเลียงผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ด้วยเหตุนี้ แม้จะเป็นการหยุดชะงักเพียงบางส่วน ก็สามารถส่งผลต่อราคาน้ำมันดิบ ผลิตภัณฑ์น้ำมัน ตลาดเดินเรือ และตลาดประกันภัยทางทะเลได้อย่างรวดเร็ว
จำนวนเรือที่ยังอยู่ในระดับต่ำสะท้อนว่า แม้อารมณ์ตลาดดีขึ้น แต่กิจกรรมขนส่งยังไม่กลับสู่ภาวะปกติ หากช่องทางชั่วคราวได้รับการนำมาใช้จริง ตลาดยังต้องติดตามว่าจำนวนเรือผ่านแดนจะเพิ่มขึ้นได้เร็วเพียงใด โดยขึ้นอยู่กับการปฏิบัติการทางเทคนิค ความคืบหน้าการเก็บกู้ทุ่นระเบิด และมาตรการความปลอดภัยทางทะเล
น้ำมันอ่อนตัวต่อ ค่าพรีเมียมความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ลดลง
หลังการออกแถลงการณ์ร่วมของอิหร่านและโอมาน ราคาน้ำมันยังคงอ่อนตัวต่อเนื่องจากหลายวันก่อนหน้า โดยเบรนท์ซึ่งเป็นราคาน้ำมันอ้างอิงของตลาดโลก ปรับลงต่ำกว่า 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วงข้ามคืน สะท้อนว่าตลาดกำลังประเมินใหม่ทั้งระยะเวลาและความรุนแรงของความเสี่ยงด้านอุปทานจากช่องแคบฮอร์มุซ
แรงกดดันต่อราคาน้ำมันในสัปดาห์นี้มีปัจจัยสำคัญจากการที่นักลงทุนลดความคาดหวังต่อการยกระดับความขัดแย้งทางทหาร หากการเดินเรือในช่องแคบเริ่มกลับมาได้บางส่วน ค่าพรีเมียมความเสี่ยงที่เคยถูกผลักขึ้นจากสถานการณ์ตึงเครียดก็มีแนวโน้มถูกตัดทอนลงต่อ โดยเฉพาะเมื่อบางส่วนของตลาดเริ่มให้น้ำหนักกับการฟื้นตัวของการขนส่งทางทะเลและความเป็นไปได้ของข้อตกลงหยุดยิง
สหรัฐส่งเจ้าหน้าที่การทูตกลับอ่าวเปอร์เซีย ข่าวหยุดยิงยังไม่ยืนยัน
อีกปัจจัยที่กดราคาน้ำมันในช่วงนี้คือ การที่สหรัฐเริ่มทยอยส่งเจ้าหน้าที่การทูตกลับไปยังประเทศต่าง ๆ ในอ่าวเปอร์เซีย ซึ่งตลาดตีความว่า วอชิงตันยังไม่ได้คาดการณ์ว่าสถานการณ์จะยกระดับอีกครั้งในเร็ววัน
ขณะเดียวกัน สื่อรัสเซีย RIA Novosti รายงานเมื่อคืนวันอังคารว่า สหรัฐและอิหร่านอาจประกาศข้อตกลงหยุดยิงฉบับใหม่ภายในไม่กี่วันข้างหน้า โดยจะครอบคลุมถึงเสรีภาพในการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซด้วย อย่างไรก็ดี รายงานดังกล่าวอ้างแหล่งข่าวจากอิหร่านและปากีสถาน และยังไม่ได้รับการยืนยันอย่างเป็นอิสระ ขณะที่ทำเนียบขาวยังไม่แสดงความเห็นต่อข่าวนี้
สำหรับตลาด ประเด็นสำคัญไม่ใช่เพียงการมีข้อตกลงหยุดยิง แต่รวมถึงว่าการเดินเรือจะได้รับหลักประกันด้านความปลอดภัยที่นำไปปฏิบัติได้จริงหรือไม่ หากยังไม่มีเอกสารทางการ กลไกกำกับดูแล หรือการประสานงานทางทะเลที่ชัดเจน ราคาน้ำมันและตลาดเดินเรือก็ยังอาจผันผวนได้จากเหตุการณ์ไม่คาดคิด
เบสเซนต์ขู่เพิ่มแรงกดดัน แต่อเมริกายังไม่ใช้มาตรการรองเต็มรูปแบบ
ก่อนที่สัญญาณผ่อนคลายด้านการทูตและการเดินเรือจะเริ่มชัดขึ้น สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีคลังสหรัฐ กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า จะเปิดฉาก “D-Day ทางเศรษฐกิจ” ต่อระบอบอิหร่าน และขู่ว่าจะขยายแรงกดดันไปยัง “ผู้สนับสนุน” และคู่ค้าของเตหะราน เพื่อบีบพื้นที่กิจกรรมทางเศรษฐกิจของอิหร่าน โดยรายชื่อที่เกี่ยวข้องครอบคลุมบุคคล นิติบุคคล และเรือรวม 60 ราย
อย่างไรก็ดี จนถึงขณะนี้ สหรัฐยังไม่ได้ใช้มาตรการคว่ำบาตรรองในวงกว้างต่อประเทศอื่น ๆ ในลักษณะที่อาจสร้างแรงกระแทกเป็นวงกว้างต่อระบบการเงินโลก ประเด็นที่ตลาดจับตาเป็นพิเศษคือ ฝ่ายสหรัฐยังไม่ได้ดำเนินการครั้งใหญ่ต่อสถาบันการเงินจีนที่ถูกสงสัยว่าเกี่ยวข้องกับการค้าขายน้ำมันอิหร่าน
เบสเซนต์กล่าวเมื่อวันจันทร์ว่า “ทำไมผมต้องระเบิดระบบการเงินโลก? เราเห็นว่าสิ่งสำคัญคือการปรับจังหวะให้เหมาะสมและให้เวลาแก้ไข แต่ทุกฝ่ายก็ควรรู้ว่า การดำเนินการสามารถเกิดขึ้นได้อย่างรวดเร็ว และเราจริงจังกับเรื่องนี้”
ถ้อยแถลงดังกล่าวสะท้อนว่า แม้สหรัฐยังคงเก็บทางเลือกในการเพิ่มแรงกดดันทางเศรษฐกิจไว้ แต่การบังคับใช้จริงยังมีความระมัดระวังอยู่พอสมควร สำหรับการค้าพลังงาน การจัดหาเงินทุนให้ธุรกิจเดินเรือ การชำระเงินสกุลดอลลาร์ และผู้ซื้อน้ำมันในเอเชีย แนวทาง “เตือนก่อนแล้วค่อยประเมิน” นี้ช่วยลดโอกาสเกิดแรงกระแทกเชิงระบบในระยะสั้น และเป็นส่วนหนึ่งที่อธิบายได้ว่าทำไมราคาน้ำมันจึงย่อตัวลงอย่างรวดเร็วจากระดับสูงก่อนหน้า
จีนตอบโต้ความเสี่ยงแรงกดดัน เส้นทางน้ำมันอิหร่านยังเป็นตัวแปรหลัก
ปัจจุบันจีนซื้อน้ำมันดิบจากอิหร่านราว 90% ของปริมาณส่งออกทั้งหมดของอิหร่าน ทำให้จีนเป็นหนึ่งในผู้ซื้อหลักที่สุดของน้ำมันอิหร่าน ดังนั้น คำถามว่ารัฐบาลสหรัฐจะขยายแรงกดดันทางเศรษฐกิจไปยังประเทศที่ทำการค้ากับเตหะรานหรือไม่ โดยเฉพาะบริษัทและช่องทางการเงินของจีน ยังคงเป็นตัวแปรสำคัญต่อมุมมองอุปสงค์-อุปทานในระยะถัดไป
โฆษกกระทรวงการต่างประเทศจีนกล่าวเมื่อวันอังคารว่า หากสหรัฐขยายแรงกดดันต่อประเทศที่มีการค้ากับเตหะราน จีน “จะใช้มาตรการที่จำเป็นทั้งหมดเพื่อปกป้องสิทธิและผลประโยชน์อันชอบธรรมของตนอย่างเด็ดขาด”
นั่นหมายความว่า แม้ความคืบหน้าเรื่องการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซจะช่วยลดความตึงเครียดในตลาดลงบางส่วน แต่เกมต่อรองเรื่องการค้าน้ำมันอิหร่าน การชำระเงินดอลลาร์ การสนับสนุนด้านการเดินเรือ และมาตรการคว่ำบาตรทางการเงินยังไม่จบลง ประเด็นที่ตลาดจะติดตามต่อจากนี้จึงอยู่ที่ 3 เรื่องหลัก ได้แก่ การนำช่องทางเดินเรือชั่วคราวไปใช้ได้จริงเพียงใด จำนวนเรือที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะฟื้นตัวต่อเนื่องหรือไม่ และสหรัฐจะขยายมาตรการคว่ำบาตรรองไปยังคู่ค้ารายใหญ่และสถาบันการเงินจริงหรือไม่