伊朗与阿曼正接近就霍尔木兹海峡安全通行与后续管理安排达成协议。两国围绕设立临时联合通航走廊、实施联合扫雷项目展开磋商，令市场对这一全球关键能源咽喉再度中断的担忧有所缓解。受此影响，国际油价延续本周跌势，布伦特原油一度跌破每桶90美元。
伊朗与阿曼讨论临时联合通航走廊
伊朗和阿曼周二发布联合声明称，两国外长已讨论一项“拟议框架”，内容包括在霍尔木兹海峡建立“临时联合通航走廊”，并就实施“联合扫雷项目”达成安排。
声明还提到，双方技术层面的谈判将继续推进，目标是就永久性通航走廊以及海峡未来管理达成一致，同时建立信息共享、交通管理，以及相关航行与安全服务的机制。
这意味着当前讨论已不止于短期通航恢复，还涉及霍尔木兹海峡后续运行机制的更长期安排。对于依赖中东原油运输的航运商、炼油企业和能源交易市场而言，海峡能否恢复更稳定的船舶通行，将直接影响运费、交付周期和原油风险溢价。
航运数据仍偏弱，通行量低于近期均值
尽管谈判释放出缓和信号，霍尔木兹海峡的实际通行恢复仍较有限。Kpler初步数据显示，周二仅有5艘商品运输船通过该海峡，低于此前10日平均的15艘。
在伊朗冲突爆发前，全球原油供应中通常约有五分之一经由霍尔木兹海峡运输。也正因如此，哪怕只是局部受阻，这一水道的变化也会迅速传导至国际原油、成品油、航运与保险市场。
眼下的船舶数量表明，市场情绪虽然改善，但航运活动尚未恢复至正常水平。临时走廊若最终落地，能否迅速提升过境船只数量，仍需观察后续技术执行、扫雷进展以及海上安全安排。
油价继续回落，地缘风险溢价进一步压缩
伊朗与阿曼的联合声明公布后，油价延续近几个交易日的下跌。国际基准布伦特原油隔夜跌破每桶90美元，显示市场正在重新评估霍尔木兹海峡供应中断的持续时间与程度。
本周油价显著回落，背后一个重要变化是，投资者对局势进一步军事升级的预期有所降温。霍尔木兹海峡一旦恢复部分通航，意味着此前因冲突推高的地缘风险溢价可能继续被压缩，尤其是在市场开始押注海运恢复和停火安排推进的情况下。
美国重返海湾外交岗位，停火消息仍待验证
近期压低油价的另一个因素，是美国已开始将外交人员陆续派回海湾国家，这被市场解读为华盛顿当前并不预计局势会很快再次升级。
与此同时，俄罗斯媒体RIA Novosti周二晚间称，美国与伊朗可能在未来几天宣布新的停火协议，内容将包括霍尔木兹海峡的航运自由。该报道援引伊朗和巴基斯坦方面消息人士，但这一说法目前仍未获得独立核实。白宫也未就相关消息作出回应。
对市场而言，这类消息的意义不只在于停火本身，更在于海运是否能获得可执行的安全保障。若后续没有正式文本、监督机制或海上协同安排，油价与航运市场仍可能因任何突发事件而再度波动。
贝森特放话加码施压，但美国暂未全面动用次级制裁
在外交与航运缓和信号出现之前，美国财政部长斯科特·贝森特周一曾表示，将对伊朗政权发起“经济上的D-Day”，并威胁把打击范围扩大至德黑兰的“支持者”和贸易伙伴，以收紧伊朗经济活动空间。相关名单涵盖60名个人、实体和船只。
不过，截至目前，美国尚未对其他国家全面祭出具有广泛冲击力的次级制裁。尤其受到市场关注的是，美方暂未对被怀疑协助伊朗石油贸易的中国金融机构采取重大行动。
贝森特周一表示：“我为什么要炸毁全球金融体系？我们认为，重要的是先校准节奏，给相关方面一个补救期，但他们也应知道，行动会非常快，我们是认真的。”
这一表态显示，美国虽然保留扩大经济打击的选项，但在实际执行上仍有所克制。对能源贸易、航运融资、美元结算和亚洲买家而言，这种“先警告、后观察”的做法，短期内降低了系统性金融冲击的概率，也有助于解释为何油价在近期快速回吐部分涨幅。
中国回应施压风险，伊朗原油去向仍是关键变量
中国目前购买伊朗约90%的原油，是伊朗石油出口最关键的买家之一。因此，美国是否将经济压力进一步外溢至与伊朗有贸易往来的国家，尤其是中国相关企业和金融渠道，仍是市场判断后续供需格局的重要变量。
中国外交部发言人周二表示，若美国扩大对与德黑兰有贸易往来的国家施压，中方“将采取一切必要措施，坚决维护自身合法权益”。
这意味着，虽然霍尔木兹海峡通航安排给市场带来一定缓和，但围绕伊朗原油交易、美元结算、航运支持与金融制裁的博弈并未结束。接下来，市场将继续关注三条主线：伊朗与阿曼能否把临时走廊落实到操作层面、霍尔木兹海峡过境船数能否持续回升，以及美国是否会把次级制裁真正扩展至主要贸易伙伴和金融机构。